20220213-财通证券-锂电新能车行业周报_锂资源价格持续上涨_19页_799kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为首次发布，对锂电新能源车行业进行了全面分析，重点关注市场表现、产业链价格走势、行业新闻动态及重点公司公告等内容，投资评级为“看好”。

主要观点

• 市场行情回顾：上周电力设备板块整体下跌，但部分个股表现突出，如江特电机、万里股份、孚能科技等涨幅显著，而宁德时代、天赐材料等跌幅较大。
• 产业链价格跟踪：锂电原材料价格持续上涨，特别是氢氧化锂和碳酸锂价格大幅上升，正极材料、负极材料和隔膜价格也呈现温和上涨趋势，而电芯和电解液价格相对稳定。
• 行业新闻动态：特斯拉因软件问题频繁召回；雷诺与法雷奥合作开发下一代电动机；吉利汽车纯电车型销量大幅增长；法拉第未来计划在韩国生产FF81；小鹏汽车在欧洲市场布局；宾夕法尼亚州立大学研发新型固态电池技术；大众因芯片短缺限制ID系列车型销售。
• 投资建议：尽管短期板块有所调整，但2022年新能源车行业基本面持续向好，建议重点关注储能板块，特别是德赛电池，因其在储能系统供应方面具备优势。

关键信息

1. 市场表现

• 上周电力设备板块报收10,265.7点，下跌8.2%。
• 上证指数上涨3.00个点，深圳成指下跌0.8%，创业板下跌5.6%。
• 个股中涨幅前五为：江特电机（18.74%）、万里股份（14.94%）、孚能科技（12.95%）、振华新材（10.60%）、微光股份（9.89%）。
• 个股跌幅较大，如宁德时代（-17.32%）、天赐材料（-24.12%）等。

2. 产业链价格跟踪

• 锂系产品：氢氧化锂价格为32.75万元/吨，较上周上涨2.85万元/吨；碳酸锂价格为38.50万元/吨，较上周上涨3.00万元/吨。
• 正极材料：三元正极材料523型价格上涨9.49%，622型价格上涨9.56%，磷酸铁锂（动力型）价格上涨7.63%。
• 负极材料：高端天然石墨、中端天然石墨、高端人造石墨和中端人造石墨价格均保持平稳。
• 电解液：动力型电解液均价13.25万元/吨，六氟磷酸锂均价59万元/吨，DMC均价1.3万元/吨。
• 隔膜：湿法隔膜价格保持稳定，7μm为2元/平方米，9μm为1.35元/平方米。
• 电芯：方形动力电芯（三元）价格为0.84万元/吨，磷酸铁锂方形动力电芯价格为0.69万元/吨。

3. 行业新闻动态

• 特斯拉召回事件：特斯拉因软件问题，近四个月第十次在美国召回578,607辆汽车，包括Model S、Model X、Model Y和Model 3。
• 印度太阳能光伏塔：IIT-D研发出高效太阳能光伏塔，可用于电动汽车充电站和农业用途。
• 雷诺与法雷奥合作：开发下一代电动机，不使用稀土金属，计划于2027年推出。
• 宁德时代五连冠：2021年全球电动车电池装机量冠军，市场份额达37.9%。
• 吉利汽车销量：1月总销量14.6万辆，纯电车型销量同比增长641%。
• 法拉第未来计划：与韩国Myoung Shin公司合作生产FF81，定位低于FF91，面向大众市场。
• InnovationLab解决方案：推出基于有机电子的电池监控系统，可延长EV电池寿命40%。
• 宾夕法尼亚州立大学：研发冷烧结技术，降低固态电解质烧结温度，提升固态电池性能。
• 特斯拉柏林工厂：因环保问题，预计最快3月中旬投产，仍需等待政府批准。
• 大众芯片短缺：限制ID系列车型经销商订购数量，以平衡市场供应。
• 立讯精密入股奇瑞：投资100.54亿元入股奇瑞并成立合资公司共同造车。
• 小鹏汽车出海：在瑞典斯德哥尔摩开设首个直营体验店，推动欧洲市场布局。

4. 重点公司公告

• 亿纬锂能：高管骆锦红、李沐芬因未依法履行职责被出具警示函。
• 杉杉股份：完成LCD偏光片业务相关知识产权变更，推进台湾乐金交割。
• 江特电机：召开临时股东大会，审议员工持股计划。
• 保力新：郭鸿宝持有的股票将被拍卖，但不会影响公司控制权。
• 欣旺达：拟向激励对象授予859万股第二类限制性股票。
• 道氏技术：召开临时股东大会，审议监事会选举及担保相关议案。
• 鹏辉能源：股票价格触发“鹏辉转债”赎回条款，但决定暂不赎回。
• 先导智能：召开临时股东大会，审议关联交易、授信及回购注销等议案。
• 星云股份：审议为子公司提供担保及向银行申请融资额度。
• 石大胜华：股东增持公司股份1%，持股比例达1%。
• 芳源股份：拟申请不超过27亿元综合授信额度。
• 长远锂科：获得政府补助1.12亿元，其中收益相关补助为3,371.44万元，资产相关补助为7,830.84万元。
• 贝特瑞：3.32亿限售股上市流通，占解禁前流通股227.82%。
• 长虹能源：以94.84元/股的价格收购长虹三杰33.17%股权。
• 八份股方：调整非公开发行A股股票方案，涉及关联交易和减持安排。
• 科力尔：2,604.17万股定向增发股份上市流通，占解禁前流通股24.03%。
• 鸣志电器：新永恒计划减持不超过400万股公司股份，减持比例不超过0.952%。

风险提示

• 新产品销售不及预期
• 中美贸易战加剧
• 行业竞争加剧风险

投资评级

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
• 无评级：因无法获取必要资料或公司面临重大不确定性事件

资质声明

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