20241027-国盛证券-量化周报_市场30分钟级别反弹有望还会持续_22页_2mb

市场走势分析与投资建议

核心观点

• 本周大盘震荡上行，上证指数全周上涨117%，几乎所有的规模及行业指数迎来30分钟级别反弹，目前30分钟级别反弹有望持续。
• 日线级别上涨尚未结束，所有规模指数已确认上涨且仅完成1浪结构，行业上涨概率较低但尚未结束。
• 中期看多市场，上证指数周线级别下跌已走完3浪结构，双底形态确认，处于中期上涨初级阶段。

短期市场判断

• 短期内，市场难以快速上行，成交量过高导致筹码消化需要过程，预计进入宽幅横盘震荡阶段。
• 综合A股景气度看，景气指数持续上升，右侧上行趋势已经显现。
• A股情绪面整体看空，市场情绪指标显示当前市况不适合短期操作。

中期上涨预期

• 各类中小指数均在近期确认日线级别上涨，短期上涨可能尚未结束。
• 上证50、沪深300等指数周线下跌已达11浪结构，中期下跌临近尾声。
• 国庆节前后市场大幅上涨，形成双底形态，2024年中长期上涨格局初现。

分子与因子表现

• 指数增强组合表现分化：中证500增强跑赢基准0.71%，沪深300增强跑输基准0.73%。
• 风格因子中，Beta与残差波动率因子表现强势，市值因子仍呈负向超额收益。
• 从行业看，钢铁、医药、房地产等板块跟随大市上涨，但部分行业还处于周线级别下跌。

风险提示

• 量化模型基于历史规律，存在失效风险。
• 市场波动对短期操作构成不确定性，筹码消化期需谨慎对待反弹。

投资建议

• 短期择机参与震荡行情，关注中证500等指数增强组合。
• 中期配置上关注非银金融、医药、钢铁、房地产等行业。
• 保持灵活仓位，严格控制市值因子波动风险。

分析结论

报告综合量化模型与市场结构判断，目前市场处小幅震荡中调整阶段，但仍具备中期上行动力。建议投资者重点关注Beta与高波股票，配置板块上以防御性蓝筹+行业内生增长板块为主，短期择时需结合筹码消化周期谨慎判断。

为国盛证券研究所量化周报核心摘要，结论仅供参考。