20231030-新湖期货-郑棉企稳_轧花厂与棉农博弈或遇拐点_7页_1mb

郑棉近期企稳，主要得益于宏观因素回暖及利空消化。行情回顾显示，郑棉周内下跌放缓，反弹后震荡，受国内增发万亿国债提振，同时十一节后大跌已部分消化空头因素。国际方面，USDA报告中性，巴西产量调增导致全球库存下调，但消费减少；美棉出口数据波动，净签约大增但装运量降至年度低位。国内供需上，供给端新棉收购加速，北疆交售过半，籽棉价格走强；商业库存增加，抛储成交积极。需求端开机率下降，棉纱库存积压，下游需求边际转弱。展望短期震荡略强，空间有限；中期或下行，主因下游疲软和库存高企。