20240204-财通证券-农业重点数据跟踪周报_一号文件_推动生物育种产业化扩面提速_备货尾声猪价先涨后跌_12页_870kb

农林牧渔/行业投资策略周报/20240204

核心观点

本周农林牧渔板块周环比下跌463%。细分板块中，渔业跌幅显著（-1493%），养殖业跌幅较小（-248%）。猪价短期先涨后跌，中长期产能去化趋势持续，建议底部布局。禽类养殖价格稳定，白羽鸡价格未显著上行。转基因政策催化加强，长期关注种业龙头。

投资评级

看好（维持）：生猪养殖、种业、动保板块

分析师：余剑秋

相关报告

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2. 《猪价弱势下行，产能或延续去化》

一、生猪养殖

• 猪价波动：春节备货带动前半周价格上涨（商品猪价+9.32%），后半周回落。自繁自养盈利预计亏损，外购仔猪盈利转盈（+10.32元/头）。
• 产能去化：12月能繁母猪存栏环比下降23%，规模场环比-2.09%，中小散养殖退出加剧。
• 风险与展望：短期供需矛盾缓解，中长期现金流压力持续，建议“增持”。

二、禽类养殖

• 价格稳定：白羽肉鸡价格周环比-0.12%，毛鸡利润3.7分/羽。祖代引种量大幅增加（1月环比+356%），商品代价格上涨周期预期提前。

三、转基因政策催化

• 突破：12月农业农村部批准37个转基因玉米品种、14个转基因大豆品种，转基因种子正式销售。
• 一号文件：提出“推动生物育种产业化扩面提速”，短期关注价格及制种面积，长期跟踪种业竞争格局转变。

四、风险提示

1. 原料价格波动风险（玉米、豆粕价格影响）。
2. 动物疾病与极端灾害（影响供应链及需求）。
3. 政策变动（如收储政策调整）。