通信行业专题报告：一季度通信持仓回升，运营商备受关注_21页_1mb

通信行业一季度持仓回升，运营商与物联网板块受关注

核心内容概述

2021年第一季度，通信行业基金持仓有所回升，市场关注度回暖。通信板块占基金总持仓比重约为0.88%，较2020年第四季度上升0.23个百分点，但整体仍低于2020年第一季度的2.26%。基金重仓持有通信板块总市值为274.82亿元，环比上升43.68%，同比下降11.44%。运营商板块受到明显增持，成为机构投资者关注的重点。

主要观点

• 通信板块持仓回升：基金对通信行业的关注度在2021年Q1有所回暖，持仓市值和比例均有所上升，但整体仍呈下降趋势。
• 运营商板块受青睐：中国移动、中国电信和中国联通的基金持股市值显著上升，其中中国移动基金持股总市值高达108.77亿元，环比增长2418%。
• 科创板通信行业业绩分化：部分企业业绩大幅增长，如映翰通、鼎通科技、威胜信息，但国盾量子、有方科技、仕佳光子-U、三旺通信与震有科技的业绩出现下滑。
• 物联网板块表现不一：部分物联网企业如和而泰、移为通信获得机构增持，但整体板块受到减持。
• 光模块与IDC板块持仓下降：新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块企业被基金减持，而宝信软件在IDC板块中表现突出，但其持仓也有所下降。

关键信息

1. 通信持仓回升，市场关注度回暖

• 2021年Q1通信板块占基金总持仓比重约0.88%，较2020年Q4上升0.23个百分点。
• 2021年Q1基金重仓持有通信板块总市值为274.82亿元，较2020年Q4增长43.68%。
• 2020年Q1通信板块基金重仓总市值为310.32亿元，2021年Q1较2020年Q1下降11.44%。

2. 运营商板块显著加仓

• 中国移动基金持股总市值达108.77亿元，环比增长2418%。
• 中国电信基金持股总市值达6.44亿元，持股占流通股比升至2.05%。
• 中国联通（港股）基金持股总市值为1.19亿元，持股占流通股比为0.10%。
• 中国移动、中国电信、中国联通成为基金持仓市值排名前三的通信公司。

3. 科创板通信行业业绩分化

• 2021年Q1科创板通信行业绩同比增速中位数为-31.33%。
• 映翰通、鼎通科技、威胜信息业绩大幅增长，同比增速分别为1284.88%、114.46%、62.38%。
• 国盾量子、有方科技、仕佳光子-U、三旺通信与震有科技业绩出现下滑，同比增速分别为-51.65%、-148.34%、-41.06%、-21.59%、-63.05%。

4. 通信行业细分板块及个股持仓变动情况

• 运营商板块：中国移动、中国电信、中国联通基金持仓显著增加。
• IDC板块：宝信软件基金持仓减少，但仍为IDC板块之首。
• 光模块板块：新易盛、中际旭创、天孚通信基金持仓减少。
• 物联网板块：和而泰、移为通信获得增持，但整体板块仍受减持影响。

5. 持仓变动明细

• 中国移动：基金持股总量为25,259.99万股，环比增加24,098.69万股，持仓变动122.78亿元。
• 中兴通讯：基金持股总量为14,777.49万股，环比减少5,444.86万股，持仓变动-159,643.43万元。
• 中国电信：基金持股总量为28,515.99万股，环比增加22,884.12万股，持仓变动61,100.60万元。
• 中国联通：基金持股总量为12,143.48万股，环比增加10,942.06万股，持仓变动46,722.61万元。
• 移远通信：基金持股总量为1,403.06万股，环比减少569.46万股，持仓变动-293,744.64万元。
• 中科创达：基金持股总量为9,652.49万股，环比减少1,029.96万股，持仓变动-1,176,155.91万元。
• 和而泰：基金持股总量为16,506.54万股，环比增加1,820.91万股，持仓变动339,044.33万元。
• 移为通信：基金持股总量为429.69万股，环比增加10.98万股，持仓变动10,432.87万元。
• 宝信软件：基金持股总量为10,811.62万股，环比减少2,445.84万股，持仓变动-631,722.96万元。

6. 建议关注的标的

• 运营商：中国移动、中国电信、中国联通。
• 物联网：和而泰、移为通信。
• 其他：中兴通讯、移远通信、中际旭创、数据港、宝信软件、中科创达、天孚通信、中际旭创、中际旭创、淳中科技、数据港、宝信软件。

7. 风险提示

• 5G产业进度不及预期。
• 5G网络建设进度不及预期。
• 公募基金持仓分析存在样本误差风险。

结论

2021年第一季度，通信行业基金持仓有所回升，运营商和物联网板块受到明显关注。虽然部分企业业绩表现不佳，但整体行业前景依然乐观，尤其是5G基础设施建设和下游应用落地带来的增长机遇。建议投资者关注运营商、物联网等细分领域，同时注意5G产业和网络建设的潜在风险。