20210927-宝城期货-油厂停产影响显现_豆类油脂震荡偏强_5页_559kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年9月27日，主要分析了豆类油脂市场的近期动态及未来走势。报告聚焦于南美和美国大豆产区的播种与压榨情况，以及国内现货市场价格变化，结合市场预期和库存数据，为投资者提供了对豆类油脂市场走势的判断。

主要观点

1. 南美大豆播种情况

• 巴西作为南美主要大豆产区之一，目前天气高温干燥，土壤墒情不足，影响播种进度。
• 截至9月20日，巴西帕拉纳州大豆播种完成3%，较一周前提高2%，但整体播种进度仍较慢。
• 农民面临供应链问题，包括港口物流瓶颈和化肥、设备供应延迟，影响播种和后续生产。

2. 美国大豆压榨利润变化

• 美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周大豆压榨利润较一周前下降17.1%，但比去年同期上升71.2%。
• 大豆压榨利润为每蒲式耳2.67美元，低于一周前的3.22美元/蒲式耳和去年同期的1.56美元/蒲式耳。
• 伊利诺伊州中部毛豆油报价为61.32美分/磅，豆粕现货价格为345.85美元/短吨，均有所下滑。

3. 美国季度库存报告预期

• 美国农业部将于周四公布季度谷物库存报告，市场普遍预期大豆库存将降至2014年以来的同期最低水平（1.74亿蒲式耳），玉米库存也将降至2013年以来的同期最低水平（11.55亿蒲式耳）。
• 库存收紧预期支撑国际农产品价格，对豆类油脂市场形成正向影响。

关键信息

现货市场价格（单位：元/吨）

后市展望

• 油脂市场整体震荡偏强，豆粕表现更为突出。
• 国内油厂停机数量增加，导致豆粕和豆油供应减少，终端采购加快。
• 库存去化成为影响豆粕价格的关键因素，短期调整空间受限。
• 美豆成本支撑仍存，国内供应压力减轻，支撑豆粕价格上行。
• 市场整体维持震荡偏强格局，未来期价重心有望稳步上移，建议保持偏多思路。

宝城期货营业部信息

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