20220814-德邦证券-德邦金工择时周报_沪深300金叉信号进一步确定_富国中证1000ETF周交易额第一_26页

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股市场表现分化，资源股上涨3.42%，中证500上涨2.40%，科创50下跌0.96%。海外市场涨多跌少，标普500上涨3.26%，德国DAX上涨1.63%，巴西IBOVESPA指数上涨5.91%，日经225上涨1.32%。北向资金净流入76.5亿元，两融余额增加160亿元。市场交易情绪较上周有所回落。

沪深300指数触发金叉信号，多头比例持续增加，看多信号进一步增强，对后续大盘走势偏乐观。创业板指模型信号由多转空，注意阶段性回调风险。

主要观点

大盘择时

• 沪深300择时观点：

  1. 沪深300扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号。
  2. 尽管当前空头比例仍较高，但多头比例持续增加，模型翻多概率进一步增加。
  3. 快慢线差值继续上升，金叉信号得到巩固，看多信号增强，对后续大盘走势偏乐观。

• 创业板择时观点：

  1. 创业板指扩散指数快慢线差值突破0线以下，模型信号由多转空。
  2. 4月底以来创业板指底部反弹幅度已达25.13%，注意阶段性回调风险。

行业轮动

• 行业扩散指数轮动：

  • 扩散指数排名前六的中信一级行业：食品饮料（0.676）、农林牧渔（0.645）、煤炭（0.609）、汽车（0.559）、电力及公用事业（0.521）、电力设备及新能源（0.412）。
  • 扩散指数变化排名前六的中信一级行业：电子（0.07）、综合金融（0.069）、电力设备及新能源（0.049）、机械（0.046）、轻工制造（0.039）、家电（0.037）。

• 行业指数周度表现：

  • 涨跌幅居前的行业：煤炭（8.43%）、石油石化（6.31%）、综合（4.1%）、综合金融（3.77%）、机械（3.7%）。
  • 涨跌幅居后的行业：农林牧渔（-2.07%）、汽车（-0.67%）、消费者服务（-0.12%）、银行（0.33%）、食品饮料（0.34%）。

• 行业资金流向：

  • 融资余额净流入最多的行业：电子（35.36亿元）、电力设备及新能源（18.04亿元）、基础化工（15.36亿元）、机械（14.96亿元）、计算机（13.61亿元）。
  • 北向资金净买入最多的行业：汽车（17.2亿元）、食品饮料（13.71亿元）、非银行金融（11.7亿元）、交通运输（9.51亿元）、石油石化（7.94亿元）。

个股资金流向

• 北向资金净流入居前个股：隆基绿能（19.01亿元）、伊利股份（8.33亿元）、比亚迪（8.05亿元）、贵州茅台（7.39亿元）、福斯特（7.24亿元）。
• 下周解禁规模居前个股：沪农商行（248.06亿元，159.25%）、格科微（122.65亿元，195.22%）、丸美股份（81.55亿元，114.27%）、艾为电子（74.83亿元，205.8%）、壹石通（57.08亿元，98.58%）。

关键信息

• 宽基ETF资金流向：

  • 净流入前五的ETF：国联安沪深300ETF（13.23亿元）、上证50ETF（12.16亿元）、科创50ETF（9.53亿元）、科创板50ETF（6.92亿元）、中证1000ETF（6.85亿元）。
  • 净流出前五的ETF：1000ETF（-13.97亿元）、中证1000ETF指数（-9.83亿元）、300增强ETF（-4.08亿元）、中证500ETF（-3.37亿元）、中证1000指数ETF（-2.61亿元）。

• 解禁规模统计：

  • 本周全市场解禁规模为1542亿元，其中科创板解禁规模最大（714亿元）。
  • 预计未来一周解禁规模为758亿元，未来一月解禁规模为4097亿元。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据和政策变化风险
• 模型失效风险

行业超额收益

• 2022年以来，行业轮动模型超额收益为5.16%。
• 8月份建议配置的行业包括煤炭、建筑、电力及公用事业、农林牧渔、汽车和交通运输。

资金流向与行业趋势

• 行业扩散指数变化：电子、综合金融、电力设备及新能源、机械、轻工制造、家电等排名靠前。
• 行业指数年度涨跌幅：煤炭涨幅最大（32.71%），传媒跌幅最大（-23.96%）。

总结

本周市场表现继续分化，A股和海外市场均有所上涨。沪深300指数触发金叉信号，看多信号增强；创业板指模型信号由多转空，需警惕阶段性回调风险。电子、综合金融、电力设备及新能源等行业资金流入较多，建议重点关注。此外，北向资金净流入居前个股包括隆基绿能、伊利股份、比亚迪等，下周解禁规模较大的公司包括沪农商行、格科微等。