20220804-西部证券-景气图谱_黑色系商品延续反弹_7月乘用车销量环比下降_33页_1mb

文档内容总结

核心内容

本期景气图谱（2022年7月28日至8月3日）主要涵盖上游材料、中游制造、消费、农林牧渔、金融地产、基建与公用事业、TMT七大板块的市场表现与趋势分析。整体来看，部分行业呈现反弹，但也有行业面临库存压力与需求疲软的挑战。

主要观点

上游材料

• 黑色系商品：螺纹钢、铁矿石等延续7月中旬以来反弹趋势，铁矿石涨幅强于螺纹钢，主要受下游需求边际好转及库存持续去化推动。
• 工业金属：受海外宏观经济走弱影响，工业金属反弹力度减弱，铝、铅、锌价格下跌，但铜、镍、锡价格有所上涨。
• 能源金属：锂价稳中有升，皮尔巴拉第八次锂精矿拍卖成交价创新高，支撑碳酸锂价格；钴价延续下跌趋势。
• 化工品：价格整体下跌，化肥延续6月底以来高位回落趋势。

中游制造

• 光伏产业链：隆基及通威上调硅片价格，带动光伏产业链价格继续上涨。
• 造纸行业：6月产成品库存同比上升14.5%，下游需求低迷，多家纸厂发布停机检修计划。
• 风电：6月新增装机量同比下降30.5%，但环比增速71%，政策支持推动非化石能源发展。

消费

• 乘用车市场：7月日均销量环比下降9%，受6月消费刺激政策透支影响；尽管销量同比保持17%增长，但库存压力增加。
• 白酒：茅台批价连续上涨，五粮液价格稳定。
• 液态奶：成本端压力减轻，零售价小幅上涨。
• 医药生物：中药材价格回升，全球猴痘病例数快速增长。

农林牧渔

• 生猪市场：猪价周环比下跌，养殖利润收窄至500元/头以下，回落至7月初水平。
• 豆粕：价格进一步回落，下游饲料需求偏弱。

金融地产

• 银行：同业存单到期收益率整体大幅下行，理财产品预期年收益率小幅上升。
• 房地产：一线城市商品房成交面积延续低位，土地供应量周环比增加超50%。
• 建材：水泥厂淡季逆势上调价格，玻璃库存进一步抬升。

基建与公用事业

• 物流：1-6月社会物流总额累计同比增速扩大，反映经济复苏。
• 铁路客运：7月暑期铁路客运回暖，日均发送旅客超700万人次。
• LNG价格：延续6月底上涨趋势，7月29日出厂价全国指数上涨。

TMT

• 手机市场：6月出货量同比首度转正，达9.2%增长。
• 电影票房：《独行月球》拉动票房和观影人次周环比增长超100%。
• 半导体：存储芯片价格继续下跌，韩国6月芯片库存同比增速扩大至近80%。
• 液晶面板：价格跌破90美元，仍处于下行周期。
• 鸿蒙OS：华为发布鸿蒙OS 3.0，计划于9月启动规模升级。

关键信息

上游材料

• 黑色系：螺纹钢、铁矿石价格反弹，铁矿石涨幅强于螺纹钢。
• 锂精矿拍卖：皮尔巴拉第八次拍卖成交价创新高，支撑碳酸锂价格。
• 化工品：价格整体下跌，化肥综合指数延续高位回落趋势。

中游制造

• 光伏：硅片价格上调带动产业链价格上涨。
• 造纸：6月产成品库存同比上升14.5%，需求低迷。
• 风电：6月新增装机量同比下降30.5%，但环比增长显著。

消费

• 乘用车：7月销量环比下降9%，但同比保持17%增长。
• 白酒：茅台批价连续上涨，五粮液价格稳定。
• 液态奶：成本端压力减轻，零售价小幅上涨。
• 医药：中药材价格回升，维生素价格下跌。

农林牧渔

• 生猪：猪价周环比下跌，养殖利润收窄。
• 豆粕：价格进一步回落，饲料需求偏弱。

金融地产

• 银行：同业存单收益率大幅下行。
• 房地产：一线城市成交面积低位，土地供应增加。
• 建材：水泥厂逆势涨价，玻璃库存上升。

基建与公用事业

• 物流：1-6月物流总额增速扩大。
• 铁路：7月暑期客运回暖。
• LNG：价格延续上涨趋势。

TMT

• 手机：6月出货量首度转正。
• 电影：《独行月球》拉动票房增长。
• 半导体：存储芯片价格下跌，韩国库存增速扩大。
• 鸿蒙OS：计划于9月启动规模升级。
• 液晶面板：价格跌破90美元，处于下行周期。

风险提示

• 行业数据公布时间滞后可能影响分析准确性。
• 数据筛选维度和口径差异可能导致偏差。
• 宏观环境可能发生大幅变化，影响市场走势。