中国银行业协会-中国银行业理财市场报告（2019年）-2020.7-23页_1020kb

中国银行业理财市场报告（2019年）总结

核心内容概述

2019年，中国银行业理财市场总体稳健运行，呈现健康发展态势。随着“资管新规”和“理财新规”的实施，银行理财业务逐步向净值化转型，理财产品结构优化，风险控制加强，市场透明度显著提升。

主要观点与关键信息

一、理财产品存续情况

• 余额稳健增长：2019年末，非保本理财产品存续余额为23.40万亿元，同比增长6.15%。全年共存续4.73万只产品。
• 四类机构产品余额均增长：国有大型银行、全国性股份制银行、城市商业银行和农村中小银行的产品余额均有增长，其中全国性股份制银行增长最快（10.36%）。
• 公募产品为主：公募理财产品存续余额为22.33万亿元，占全部产品余额的95.43%，体现了理财业务服务个人投资者的特性。
• 开放式产品占比较高：开放式产品存续余额为16.93万亿元，占72.36%，且下半年占比明显上升。
• 净值型产品占比超四成：净值型产品存续余额为10.13万亿元，占全部产品余额的43.27%，同比增长68.61%。
• 产品投资以固定收益类为主：固定收益类产品存续余额为18.27万亿元，占78.06%，混合类产品占比为21.59%。
• 同业理财规模持续下降：同业理财余额为0.84万亿元，同比下降31.00%，有效降低同业风险传递。
• 理财子公司初具规模：2019年末，10家银行理财子公司开业，存续产品余额合计0.80万亿元，均为净值型产品。

二、理财产品发行情况

• 开放式产品募集资金占比较高：全年累计募集资金97.65万亿元，占87.51%。
• 净值型产品募集资金持续上升：净值型产品累计募集资金50.96万亿元，同比增长67.49%，占45.67%。
• 公募产品募集资金占绝大多数：公募产品募集资金109.73万亿元，占98.34%。
• 封闭式产品期限延长：新发行封闭式产品平均期限为186天，较上年增加25天，流动性风险下降。
• 中低风险产品为主：风险等级为二级及以下的产品募集资金占85.02%，说明市场风险偏好趋于保守。

三、理财产品投资资产情况

• 标准化资产配置为主：理财资金主要配置于存款、债券及货币市场工具，占71.75%；其中债券占比最高，达59.72%。
• 非标准化及权益类资产配置下降：非标准化债权类资产及权益类资产配置占比分别下降1.79和2.32个百分点。
• 债券资产结构清晰：国债、地方政府债券等占理财投资资产的8.05%，商业性金融债券等占51.67%。

四、理财产品收益情况

• 累计兑付客户收益：全年累计兑付客户收益9255.8亿元，其中公募产品占比达94.86%。
• 封闭式产品收益率下降：封闭式产品按募集金额加权平均兑付年化收益率为4.44%，同比下降约53个基点，与市场利率走势一致。

五、市场建设情况

• 理财子公司净资本管理办法出台：2019年12月，银保监会发布净资本管理办法，规范理财子公司运营。
• 现金管理类产品规范发展：银保监会和人民银行发布相关通知，明确现金管理类产品的投资范围和流动性管理。
• 标准化债权资产认定标准发布：人民银行发布认定规则，明确标准化与非标准化资产的监管安排。
• 理财信息登记系统运行平稳：系统支持新规下的产品报告登记与信息管理，助力市场健康发展。
• 中国理财网推出信息披露平台：平台为投资者提供统一、权威的信息披露服务，提升市场透明度和信息查询便利性。

结论

2019年，中国银行业理财市场在监管政策引导下，实现了从预期收益型向净值型的转型，产品结构更加合理，风险控制能力增强，信息披露更加透明，市场运行更加稳健。未来，随着理财子公司的发展和监管体系的不断完善，银行理财市场有望持续健康、可持续发展。