2019年上半年中国银行业理财市场报告-2019.10-17页_451kb

中国银行业理财市场报告（2019年上半年）总结

核心内容概述

2019年上半年，中国银行业理财市场总体运行平稳，净值型产品发展迅速，同业理财规模持续下降，产品结构进一步优化，显示出银行理财业务向资产管理业务转型的积极态势。市场主要由大型银行和股份制银行主导，公募产品占据主导地位，开放式产品占比高，投资风格稳健，以固定收益类为主，理财子公司改革初见成效，推动市场进入新时代。

主要观点与关键信息

一、理财产品存续情况

• 总体平稳：截至2019年6月末，非保本理财产品存续余额为22.18万亿元，与2018年末基本持平，产品余额近两年保持稳定。
• 发行机构分布：国有大型银行、全国性股份制银行、城市商业银行和农村中小银行是主要发行机构，其中国有大型银行和股份制银行占比最高。
• 公募为主：公募理财产品存续余额占95.07%，私募产品仅占4.93%，表明银行理财主要面向个人投资者。
• 开放式产品占比高：开放式产品存续余额占67.51%，同比增长21.34%，封闭式产品占比下降。
• 净值型产品增长显著：净值型产品存续余额达7.89万亿元，同比增长118.33%；募集资金21.82万亿元，同比增长86.39%。
• 固定收益类为主：固定收益类产品占72.99%，混合类占26.68%，权益类和商品及衍生品类占比极低。
• 同业理财规模下降：同业理财存续余额首次降至1万亿元以下，同比下降43.69%，占比下降至4.45%，表明“资金空转”现象减少。

二、理财产品发行情况

• 开放式产品募集占比高：开放式产品募集金额占86.16%，同比增长3.18个百分点。
• 净值型产品募集占比上升：净值型产品募集金额占45.39%，同比上升17.77个百分点。
• 公募产品募集主导：公募产品募集金额占98.26%，私募产品仅占1.74%。
• 封闭式产品期限延长：新发行封闭式产品平均期限为185天，同比增加约47天。
• 中低风险产品为主：风险等级为二级及以下的产品募集金额占83.93%，四级和五级产品占比仅0.15%。

三、理财产品投资资产情况

• 资产配置以标准化资产为主：非保本理财资金投向存款、债券及货币市场工具的余额占66.87%，其中债券资产占比最高，达55.93%。
• 债券种类分布：国债、地方政府债券、中央银行票据等占7.84%，商业性金融债券、同业存单等占48.09%。

四、理财产品收益情况

• 累计兑付客户收益：2019年上半年累计兑付客户收益4801亿元，其中公募产品兑付收益占94.90%。
• 封闭式产品收益率下降：封闭式非保本产品加权平均兑付客户年化收益率为4.61%，同比下降约34个基点。
• 收益趋势与市场利率相符：封闭式产品收益率走势与债券市场利率变化趋势一致。

关键数据汇总

改革进展与市场影响

• 理财子公司改革：自2018年12月开始，已有12家银行获批设立理财子公司，6家正式开业，标志着银行理财市场进入新时代。
• 推动资管行业转型：理财子公司将从产品转型与创新、投资者教育等方面推动供给侧结构性改革，促进全行业健康发展。

报告背景与发布机构

• 发布机构：银行业理财登记托管中心（理财中心）。
• 数据来源：全国银行业理财信息登记系统（WeMax），涵盖700多家银行自2011年以来的理财产品信息。
• 报告用途：用于市场分析、投资者教育及监管参考，全文可通过中国理财网查阅。

声明与注意事项

• 数据准确性：报告数据来源于理财中心登记系统，力求准确、客观。
• 免责声明：报告观点仅供参考，不承担因引用报告导致的投资损失责任。
• 引用规范：引用需注明出处“银行业理财登记托管中心”，不得篡改或删节内容。

总结

2019年上半年，中国银行业理财市场在“资管新规”和“理财新规”推动下，净值化转型加速，产品结构优化，市场运行更加稳健。公募和开放式产品占主导地位，理财资金主要配置于债券等标准化资产，中低风险产品成为主流。同时，同业理财规模大幅下降，显示市场流动性改善。理财子公司改革取得积极进展，为银行理财业务的长期发展奠定基础。