晨会速递总结
核心内容概述
本次晨会速递涵盖了多个行业的研究报告及市场数据，重点分析了房地产、电力、医药、零售、机械、电子等领域的投资机会与市场表现，同时对部分公司进行了中报点评并给出投资建议。整体来看，市场情绪逐步修复，部分行业如电力、房地产、医药等展现出较强的盈利能力和增长潜力。
主要观点与关键信息
房地产行业
- 政策支持：房地产行业政策支持力度强劲，融资端释放破冰信号，销售和土地市场回暖迹象明显。
- 投资潜力：中证800地产指数估值处于历史低位，短期业绩占优，具备较高的投资潜力。
- ETF产品：华宝中证800地产ETF（159707）作为唯一一只跟踪该指数的ETF产品，跟踪误差小，建议关注配置机会。
电力行业
- 供需改善：2022Q3或将再现阶段性电力紧平衡，火电控本增收，绿电需求旺盛，新能源装机高速增长。
- ETF产品：广发中证全指电力ETF（159611）规模大、流动性佳，跟踪误差小，具备较好的投资价值。
电力装备绿色低碳发展
- 政策背景：工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》。
- 重点任务：提升电力系统灵活性，重点关注储能和电力设备领域。
公司研究亮点
- 业绩表现：上半年营收3872亿，同比增长5.9%；归母净利润1289亿，同比增长5.5%。
- 投资建议：维持“增持”评级，资产质量稳中向好。
- 财务稳健：22H1营收同比+56.4%，毛利率21.3%，核心归母同比+6.1%。
- 投资建议：下调归母预测至248/277/337亿元，现价对应PE5.6X/4.5X/4.0X，维持“买入”评级。
- 业绩变化：Q2业绩下滑，涤丝价差收窄，PTA、聚酯产能稳步扩张。
- 投资建议：下调盈利预测，但看好未来发展，维持“买入”评级。
- 业绩增长：22H1归母净利润大幅增长，上调盈利预测至2.31/3.08/3.95亿元。
- 投资建议：维持“增持”评级，受益于电子特气行业高景气。
- 业绩爆发：2022年上半年净利润同比+585.3%，预计Q3归母净利润+297.05%~+363.22%。
- 投资建议：维持“增持”评级，预计2022-2024年EPS分别为4.11/4.68/5.03元。
- 盈利拐点：盈利拐点已现，一体化布局推动量利齐升。
- 投资建议：上调23-24年净利润预测至17.61/34.24/45.92亿元，维持“买入”评级。
- 光伏业务：户用光伏新增装机市占率30%，剥离组件业务提升盈利确定性。
- 投资建议：维持“买入”评级，预计22-24年归母净利润51.64/61.75/69.47亿元。
- 业绩表现：22H1营收、归母净利润分别+43.96%、+20.09%。
- 投资建议：维持“买入”评级，对应PE20X/16X/13X。
- 光通信业务：盈利水平改善，海底电缆在手订单超60亿元。
- 投资建议：维持“增持”评级，对应PE17x/14x/12x。
- 业绩增长：上半年收入、归母净利润同比+9%、+20%。
- 投资建议：维持“买入”评级，现价对应PE16倍。
- 业绩表现：营收+25.88%，归母净利润-37.67%。
- 投资建议：A股和H股均维持“买入”评级，预测EPS为1.97/2.35/2.72元。
市场数据概览
| 市场 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3227.22 |
-0.42 |
| 沪深300 |
4075.79 |
-0.34 |
| 深证成指 |
11970.79 |
-0.39 |
| 中小板指 |
8184.74 |
-0.34 |
| 创业板指 |
2612.14 |
-0.70 |
| 股指期货 |
收盘 |
涨跌% |
| IF2209 |
4076.60 |
-0.15 |
| IF2210 |
4072.00 |
-0.11 |
| IF2212 |
4061.60 |
-0.12 |
| IF2303 |
4046.20 |
-0.12 |
| 外汇市场 |
中间价 |
涨跌 |
| 人民币对美元 |
6.8802 |
0.15 |
| 人民币对欧元 |
6.9022 |
0.99 |
| 人民币对日元 |
0.0498 |
0 |
| 人民币对港币 |
0.8767 |
0.15 |
| 利率市场 |
前加权平均利率% |
涨跌BP |
| DR001 |
1.1159 |
-10.61 |
| DR007 |
1.6584 |
+4.25 |
| DR014 |
1.6499 |
-5.17 |
| 一年期国债 |
1.7406 |
-1.55 |
| 五年期国债 |
2.4071 |
-0.59 |
| 十年期国债 |
2.613 |
-0.95 |
行业及公司评级体系
| 评级 |
说明 |
| 买入 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 |
未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 |
未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
因无法获取必要的资料或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确的投资评级 |
估值方法的局限性说明
- 本报告所含分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果显著不同。
- 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明
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