20240114-中财期货-棉花周报_下游逐步回暖_盘面震荡偏强_8页_1mb

棉花市场分析总结

观点逻辑
上周美棉数据整体偏多，内棉供应充足，但下游需求回暖，棉纱库存逐步降低。进口棉到港量小幅增加，春节备货需求低于预期且出库缓慢，累库问题未解决。国内主要矛盾在需求端，钢联数据显示纱厂开机率环比上升，原料低价备货意愿增强，导致盘面走势更多受需求变量影响。多头资金仓位布局更坚定，但趋势反转需更多看涨信号确认，建议投资者保持观望。

操作建议
保持观望。

风险提示

1. 经济复苏迅速。
2. 全球棉花产量过低。
3. 消费预期走强。
4. PMI等宏观指标改善。