20201101-安信证券-通信行业周报_工信部推进_十四五_相关规划_工业互联网成5G应用主战场_14页_1mb

通信行业“十四五”规划及5G应用分析总结

核心内容

2020年11月1日，工信部推进“十四五”相关规划，强调5G和新基建作为核心方向。5G技术被列为双循环发展战略的重要组成部分，预计将在2020年带动约4840亿元的直接经济产出，到2025年和2030年分别达到3.3万亿元和6.3万亿元。同时，工信部正加快制定“十四五”通信规划，并对5G建设及通信市场环境进行回应，推动行业健康发展。

主要观点

1. 5G是双循环发展的核心驱动力

   • 5G的产业带动作用显著，将成为双循环经济增量的关键。
   • 5G具有高速率、低时延、高可靠的特点，适用于智能制造等复杂场景。
   • 建议关注5G产业链的各个环节，包括主设备商、光模块、工业互联网、车联网和物联网模组等。

2. 科技创新是突破国际封锁的关键

   • 国产芯片自给率目标为2025年达到70%，当前不足30%，替代空间巨大。
   • 鼓励关注产业链上游领域，如材料、设备、芯片和模块。
   • 5G技术的成熟将带动新应用和新模式的爆发，如工业互联网、车联网和物联网。

3. 5G+工业互联网成为主战场

   • 截至2020年10月，我国5G+工业互联网投资已超34亿元，应用于工业互联网的5G基站超过3.2万个。
   • 工信部强调，5G是工业互联网的赋能技术，有助于推动数字化转型。

关键信息

5G经济影响预测

• 2020年：直接经济产出约4840亿元
• 2025年：直接经济产出将升至3.3万亿元
• 2030年：直接经济产出预计达到6.3万亿元

5G应用领域

• 工业互联网：重点推荐【能科股份】
• 车联网：推荐【万集科技/金溢科技】
• 物联网模组：推荐【广和通/移远通信】
• 光模块：推荐【新易盛/中际旭创】

通信行业表现

• 上周（10.26~10.30）通信（申万）下跌-3.93%，在28个行业中排名第24。
• 电子板块排名第7，计算机板块排名第23。
• 通信板块整体表现不佳，但光通信、IDC和物联网等子行业仍具备相对收益和业绩确定性。

行业政策与规划

• 工信部加快制定“十四五”通信规划，预计最快于2021年底出台。
• 推动5G网络建设，支持SA组网，加强终端研发，丰富产品种类。
• 修订招投标法，防止低价中标现象，维护市场公平竞争。

重点企业动态

• 宝信软件：三季度营收57.04亿元，同比增长26.22%，净利润9.68亿元，同比增长59.36%。
• 新易盛：三季度营收6.00亿元，同比增长106.56%，净利润1.51亿元，同比增长187.91%。
• 广和通：三季度营收7.01亿元，同比增长49.10%，净利润0.86亿元，同比增长115.64%。
• 万集科技：拟募集9亿元用于智能网联设备研发，三季度营收3.79亿元，同比下降52.93%。
• 能科股份：三季度营收6.79亿元，同比增长30.60%，净利润0.80亿元，同比增长44.35%。

投资建议

• 行业评级：领先大市-A（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）
• 重点推荐：
  • 光模块：【新易盛/中际旭创】
  • IDC龙头：【数据港/宝信软件】
  • 工业互联网：【能科股份】
  • 车联网：【万集科技/金溢科技】
  • 物联网模组：【广和通/移远通信】

风险提示

• 全球5G市场发展进度不及预期
• 市场估值波动影响

一周热点回顾

1. 中国电信催熟WiFi6产业生态

   • 中国电信开启2020天翼网关4.0集采，支持双频WiFi6功能产品超1400万台。

2. 全球光纤光缆市场复苏

   • CRU预测2021年全球光纤光缆市场将增长7%，主要受5G、数据中心、边缘计算等推动。

3. AMD收购赛灵思

   • AMD同意以350亿美元全股票收购赛灵思，推动数据中心相关业务增长。

4. 数字乡村试点

   • 中央网信办等联合印发通知，公布国家数字乡村试点地区名单，推动农业农村现代化。

一周行业表现

• 沪深300指数下跌-0.49%
• 创业板指数上涨2.12%
• 中小板指数上涨1.71%
• 通信（申万）下跌-3.93%

重点公告

• 宝信软件：拟购买飞马智科75.73%股权
• 数据港：与终端客户达成数据中心项目合作
• 深科技：非公开发行不超过89328225股A股股票
• 万集科技：拟募集资金不超过9亿元用于智能网联设备研发
• 沪电股份：发布激励计划，授予股票期权2,999.20万份

结论

5G和工业互联网在“十四五”规划中占据重要地位，预计未来将带动大量经济产出和技术创新。尽管通信板块整体表现不佳，但部分子行业如光通信、IDC和物联网仍具备增长潜力。建议关注相关产业链企业，把握5G应用带来的投资机会。