20220926-华龙期货-黑色周报_上周联储加息利空出尽_市场迎来反弹_11页_1mb

上周市场总结：联储加息利空出尽，钢材及原料价格反弹

核心内容

上周，在美联储加息政策落地后，市场情绪释放，钢材及原料价格出现反弹。螺纹钢、铁矿石、焦煤和焦炭等品种均录得不同程度的上涨。整体来看，三季度以来钢材供需双弱边际改善，地产政策的推动预计有助于提升开工率，短期利空或已出尽。

行情复盘

• 螺纹钢：rb2301上涨2.17%
• 铁矿石：2301上涨0.56%
• 焦煤：2301上涨3.35%
• 焦炭：上涨3.93%

重要资讯

钢材方面

• 周度产量：钢材五大品种周度产量为979.05万吨，环比上升2.06万吨
• 库存变化：
  • 螺纹钢钢厂库存225.67万吨，环比上升0.32万吨
  • 社会库存485.9万吨，环比下降10.37万吨
  • 两库库存合计711.57万吨，环比下降10.05万吨
• 表观需求：表观需求319.8万吨，环比下降30.72万吨

原料方面

• 铁矿石发运总量：全球铁矿石发运总量2940.6万吨，环比增加82.0万吨
• 中国到港总量：45港到港总量2359.6万吨，环比增加121.6万吨；北方六港到港总量1417.1万吨，环比增加389.4万吨
• 港口库存：全国45港铁矿石库存13,184.2万吨，环比下降534.72万吨

核心观点

• 钢材供需改善：三季度以来钢材供需双弱边际改善，地产“保交楼”政策对开工率形成支撑
• 市场情绪释放：美联储加息靴子落地后，市场情绪释放完毕，短期利空或已出尽
• 利润修复：螺纹钢高炉炼钢利润有所修复，但整体仍处于近三年低部
• 产量回升：螺纹钢产量回升至历史平均水平，带动原料补库需求

交易策略

• 螺纹钢：建议rb2301多单轻仓持有
• 铁矿石、双焦：建议震荡偏多操作

风险提示

• 长假停盘：临近国庆长假，本次停盘长达9天，建议节前减仓，控制风险

详细品种分析

螺纹钢

• 现货价格：上海地区螺纹钢现货价格为3,980元/吨，较上一交易日上升40元/吨；天津地区为4,080元/吨，上升10元/吨
• 高炉炼钢利润：螺纹钢高炉炼钢利润为272.4元/吨，较上一交易日增加26.4元/吨，利润中枢有所下移
• 高炉开工率：中国高炉开工率为51.8%，唐山为59.52%，较上期分别下降0.42%和无变化
• 产量：螺纹钢与线材当周产量分别为309.75万吨和139.41万吨，环比分别上升2.67万吨和0.3万吨
• 库存：社会库存季节性下降，45港库存环比下降534.72万吨

铁矿石

• 现货价格：青岛港PB粉现货价格为754元/湿吨，较前值增加4元/湿吨
• 废钢价格：唐山地区6-8mm废钢价格为2,830元/吨，较上一交易日增加30元/吨
• 发运量：
  • 全球铁矿石发运总量2940.6万吨，环比增加82.0万吨
  • 澳大利亚发运量7,079.1万吨，环比增加99.9万吨
  • 巴西发运量2,744.6万吨，环比增加236.8万吨
• 巴西港口发运量：Tubarao港发运量126.2万吨，环比增加58.1万吨；Ponta da Madeira港发运量335.7万吨，环比增加12万吨
• 海运价：西澳-青岛运价9.42美元/吨，图巴朗-青岛运价23.08美元/吨，印度-青岛运价18.2美元/吨，均较上日有所下降
• 库存：45港库存13,184.2万吨，环比下降534.72万吨；进口矿平均库存可用天数为21天，环比增加2天
• 日均疏港量：45港日均疏港量315.14万吨，环比增加35.36万吨

焦煤

• 原煤产量：山西原煤产量10,756.1万吨，环比减少212.9万吨；陕西原煤产量6,203.5万吨，环比增加60.3万吨；内蒙古原煤产量9,454.5万吨，环比增加9.6万吨
• 进口量：澳大利亚进口炼焦煤当月值87,004.31万吨，环比减少255,730.21万吨；蒙古进口炼焦煤当月值2,873,212.68万吨，环比增加105,146.72万吨；俄罗斯进口炼焦煤当月值1,901,599.66万吨，环比减少175,560.84万吨；美国进口炼焦煤当月值505,329.82万吨，环比增加202,011.37万吨；加拿大进口炼焦煤当月值798,389.8万吨，环比减少82,968.41万吨

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