20130812-华创证券-旺季板块走势强劲_关注景区机会_13页_772kb

报告摘要

餐饮旅游行业周报总结（8.5~8.9）

核心内容

餐饮旅游行业在2013年8月5日至8月9日期间表现强劲，板块整体周涨幅为4.6%，跑赢上证综指和沪深300指数3.5和2.9个百分点。其中，酒店和旅游综合板块涨幅领先，分别达到12.1%和4.1%。市场整体呈现旺季行情特征，投资者信心有所增强。

主要观点

市场表现强劲
- 餐饮旅游板块整体涨幅显著，表现优于大盘。
- 北京旅游、丽江旅游和首旅股份等公司发布半年度报告，部分公司业绩超预期，推动板块上涨。
- 个股中，华天酒店、金陵饭店、宝利来、中国国旅和东方宾馆涨幅居前，分别达到29.1%、15.1%、11.6%、10.3%和9.8%。
- 腾邦国际、湘鄂情和首旅股份跌幅居前，分别达到-10.2%、-9.9%和-2.3%。
行业基本面改善
- 中国旅游业正经历类似日本80年代的快速增长阶段，未来十年预计保持15%以上的增速。
- 海南、浙江等地旅游收入增长显著，其中浙江旅游总收入居全国首位，海南旅游总收入同比增长16.5%。
- 日本计划2014年对境外游客免征食品和化妆品消费税，以吸引更多游客。
在线旅游发展迅速
- CNNIC数据显示，2013年上半年，中国在线旅游渗透率已达22.4%，其中火车票预订使用率增长显著。
- 去哪儿推出“车车频道”，涉足在线旅游小交通服务，提供即时叫车服务，提升用户体验。
景区促销策略
- 张家界、丽江、峨眉山、黄山和三亚等景区通过门票折扣、移动客户端推广、活动举办等方式积极促销，吸引游客。
- 张家界武陵源景区7月接待游客78.7万人次，环比增长82%，8月游客量持续走高。
政策与市场动态
- 昆明申请72小时免签政策，推动中转旅客增加，促进云南旅游发展。
- 丽江推出“智慧旅游”信息化平台，提升旅游体验与服务质量。
- 黄山推出“带着微博去黄山”主题互动活动，借助社交媒体扩大影响力。

关键信息

行业数据
- 中国旅游业未来十年预计保持年均15%以上的增速。
- 浙江旅游总收入2280亿元，同比增长12.1%，居全国首位。
- 海南旅游总收入428亿元，同比增长16.5%，入境游逆势增长3.4%。
- 日本计划2014年对境外游客免征食品和化妆品消费税。
上市公司动态
- 北京旅游：半年度报告显示归母净利润同比增长22.5%。
- 丽江旅游：设立全资子公司，拓展市场，半年度归母净利润同比增长27.6%。
- 首旅股份：拟更名为首旅酒店（集团），并修改公司章程。
投资建议
- 维持餐饮旅游行业“推荐”评级，关注景区板块机会。
- 推荐公司包括宋城股份、峨眉山、中国国旅、腾邦国际、中青旅和首旅股份。
- 投资逻辑包括：板块受负面因素压制后反弹需求、中报业绩风险释放、三季度传统旺季、行业基本面改善。

重点推荐公司及理由

公司名称	推荐理由
宋城股份	异地项目拓展，股权激励方案增强信心，主题公园+演艺模式有长期发展空间
峨眉山	地震影响渐除，客流有望反弹，交通改善带来增长空间
中国国旅	业绩稳定，受益免税行业需求旺盛，海棠湾项目值得关注
腾邦国际	业绩受外在影响较小，股权激励方案为业绩保驾护航
中青旅	古北水镇项目进展顺利，长期发展空间大
首旅股份	酒店管理经验丰富，轻资产模式值得推崇，环球影城合作概念