20141019-广发证券-A股量化监控周报_趋势不改_持股待涨_13页_943kb
报告摘要
A股量化监控周报总结
核心内容概述
本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要分析了近期A股市场的结构表现、估值变化、情绪指标以及GFTD模型的信号，综合判断当前市场趋势并给出投资建议。
一、市场表现回顾
（一）结构表现
- 主要指数表现：
- 中证100：-0.80%
- 中证200：-1.37%
- 沪深300：-1.02%
- 中证500：-2.43%
- 中证700：-1.93%
- 中证800：-1.44%
（二）行业表现
- 强度前五行业：非银行金融、医药、钢铁、银行、餐饮旅游
- 强度后五行业：通信、电力设备、石油石化、建材、计算机
二、市场估值变动趋势
（一）风险溢价
- 国债收益率与EP标准化价差由-1.73%降至-2.15%，表明市场风险溢价进一步下降，接近负2倍标准差位置。
（二）市场估值
- 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均出现估值下降趋势。
（三）行业估值
- 相对PE较低行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
- 相对PE较高行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘
三、A股市场情绪跟踪
（一）新高新低比例指标
- 新高比例：由22.1%降至8.6%，市场情绪有所降温。
- 新低比例：由1.1%升至1.7%，市场下跌个股比例略有上升。
（二）个股均线结构指标
- 多头排列比例减空头排列比例的20日均值下降，表明市场上涨的稳健性有所减弱。
（三）基金仓位
- 普通股票型基金：整体仓位由89.4%降至88.4%
- 偏股混合型基金：整体仓位由83.6%降至82.3%
四、GFTD模型
（一）本周GFTD信号
- 上证指数于6月11日发出买入信号，模型看多主板。
- 创业板指于5月28日发出买入信号，模型看多创业板。
（二）GFTD2.0历史择时净值
- 历史择时净值表明模型在市场择时方面具有一定的参考价值，但历史成功率约为80%，并非100%，需注意市场波动带来的信号失效风险。
五、矿工论市
（一）A股趋势展望
- 当前GFTD模型在上证指数和创业板指均发出买入信号，且卖出计数尚未达到4，表明市场调整尚未破坏上升趋势。
- LLT模型与GFTD模型观点一致，均看多市场，建议投资者持股待涨。
关键信息总结
- 市场整体趋势：市场处于调整阶段，但尚未破坏上升趋势，整体情绪偏谨慎。
- 行业分化：金融、医药等行业表现较强，而通信、计算机等板块表现较弱。
- 估值水平：市场估值整体下降，部分行业相对PE较高，存在回调风险。
- 情绪指标：新高比例下降，新低比例上升，均线结构指标下降，市场情绪趋于谨慎。
- 基金仓位：普通股票型基金与偏股混合型基金仓位略有下降。
- GFTD模型：发出买入信号，看多主板与创业板，但需注意模型的不完美性。
- 投资建议：基于模型信号与市场情绪，建议持股待涨，关注市场回调风险。
风险提示
- GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在失效可能，需结合其他因素综合判断。
- 市场波动性较高，投资者应谨慎对待模型信号，避免盲目操作。
投资评级说明
| 投资类型 | 买入 | 持有 | 卖出 |
|---|---|---|---|
| 行业 | 预期未来12个月内股价强于大盘10%以上 | 预期未来12个月内股价变动介于-10%～+10% | 预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上 |
| 公司 | 预期未来12个月内股价强于大盘15%以上 | 预期未来12个月内股价变动介于-5%～+5% | 预期未来12个月内股价弱于大盘5%以上 |
联系方式
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 地址 | 广州市天河北路183号大都会广场5楼<br>深圳市福田区金田路4018号安联大厦15楼A座03-04<br>北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层<br>上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼 |
| 邮政编码 | 510075（广州）<br>518026（深圳）<br>100045（北京）<br>200120（上海） |
| 客服邮箱 | ann@gf.com.cn |
| 服务热线 | 020-87555888-8612 |
免责声明
- 本报告仅供广发证券重点客户参考，不对外公开发布。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 广发证券不对因使用本报告内容而产生的损失承担责任，除非法律法规另有规定。
- 报告所载资料、观点及推测仅反映当日判断，可能随时更改，不作进一步通知。
附录说明
- 大单资金流向：基于高频数据计算，反映市场涨跌动力。
- 基金仓位测算方法：采用前十大重仓股与中证500加权平均法估算，误差平均为5.59%。
- 新高新低比例指标：反映市场情绪，新高比例下降，新低比例上升，表明市场情绪偏弱。
- 个股均线结构指标：用于衡量市场涨跌的稳健性，若出现背离需警惕回调风险。
- GFTD指标：基于TD指标的模式识别方法，用于判断市场买入或卖出信号。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
