深度报告-20230806-国盛证券-轻工制造行业深度_推荐低位顺周期_本周梳理恒达新材_国际烟草巨头半年报_42页_2mb

总结内容

一级推荐：政策持续发力，布局顺周期

• 家居：地产和家居消费政策密集出台，核心一二线城市需求有望提振。7月订单增长放缓，但伴随旺季来临，需求或修正。推荐顾家家居、欧派家居、索菲亚、金牌厨柜、喜临门、慕思股份、箭牌家居等。
• 造纸：浆纸系价格报涨，行业步入涨价通道，盈利修复可期。废纸系价格底部盘整。推荐太阳纸业、仙鹤股份，关注山鹰国际、玖龙纸业、博汇纸业、晨鸣纸业、岳阳林纸。
• 特种纸：恒达新材盈利改善，聚焦食品、医疗包装，产能持续扩张，推荐仙鹤股份、华旺科技、五洲特纸、冠豪高新。
• 消费：中宠股份海内外共振，Q2业绩亮眼；新型烟草龙头贡献成长动能；近视防控渗透率提升，明月镜片受益。
• 包装：3C复苏可期，Q3旺季需求底部回暖，推荐裕同科技、永新股份、上海艾录等。
• 出口：办公椅稳健复苏，家联科技发布半年报，需求边际改善，推荐永艺股份、匠心家居等。

风险提示

• 消费复苏、地产政策不及预期。
• 报告发布日期：2023年8月6日。