20240925-中原证券-锂电池行业2024年中报总结及展望_业绩中报承压_板块可关注_20页

锂电池行业2024年中报总结及展望分析

截至2024年9月23日，中原证券对锂电池行业进行深入分析，维持行业“强于大市”投资评级。2024年上半年，锂电池板块业绩承压，营收和净利润同比下跌明显，但全球新能源汽车持续增长，产业链具备竞争优势。

业绩方面，2024年上半年锂电池板块营收同比下降60.8%，净利润降幅达33.83%，主要受产能过剩与需求放缓影响。细分领域中，动力电池和负极材料收入增长，但净利润分化显著，部分企业亏损加剧。相比之下，豫股标的（如多氟多、天力锂能）营收和净利润规模较小，受行业整体拖累。

市场表现上，锂电池指数2024年大幅下跌32.08%，个股分化严重，仅少数企业如比亚迪、宁德时代表现较强，多数出现亏损。但全球新能源车销量同步增长，1-7月全球新能源乘用车销量同比增23.57%，出口继续扩大，为中国锂电池产业提供长期支撑。

中原证券认为，投资主线围绕三方面展开：上游原材料价格压力下，中下游企业受益，尤其是具备优势的头部企业；细分领域中高份额且成本控制强的企业；政策与需求驱动下的主题机会，如新能源汽车超预期增长。推荐关注宁德时代、亿纬锂能等标的。

风险包括宏观经济下滑、政策变化、行业竞争加剧等。长期来看，中国锂电池产业链的全球竞争力与电动化趋势有利于行业持续领先。