2018-银行小微信贷业务深度_原理_模式与实例_21页-1mb

证券研究报告总结：银行小微信贷业务深度分析

核心内容

本报告深入分析了我国银行小微信贷业务的原理、模式及实践成果，指出小微信贷业务是银行业未来的重要发展方向。报告强调，小微信贷业务面临的主要挑战在于信息不对称和高业务成本，同时提出通过技术手段降低业务成本和风险溢价，以实现商业可持续性。

主要观点

• 小微企业融资难题：小微企业融资难、融资贵是全球性难题，其原因包括高业务成本、高风险溢价以及信息不对称。
• 风险定价原理：银行在发放小微信贷时，需通过合理利率覆盖资金成本、业务成本、风险溢价，并保留合理利润。
• 商业可持续原理：银行需通过技术手段和流程优化，实现业务成本与风险溢价的合理控制，从而确保信贷业务的可持续发展。
• 三大业务模式：小微信贷业务主要分为“全手动”“半自动”和“全自动”三种模式，分别适用于不同类型的银行和市场环境。

关键信息

1. 小微企业的界定

• 小微企业包括小型企业和微型企业。
• 我国存在“国标”“监标”“行标”三种划分标准，其中“监标”更关注融资规模。

2. 小微企业的重要性

• 小微企业贡献了全国80%以上的就业岗位、70%以上的发明专利、60%以上的GDP和50%以上的税收。
• 作为普惠金融的重要组成部分，小微企业融资受到政策高度重视。

3. 小微信贷业务原理

• 风险定价原理：利率需覆盖风险，主要取决于预期违约率。
• 商业可持续原理：银行需在业务成本和风险溢价之间取得平衡，以实现盈利。

4. 三种小微信贷业务模式

5. 典型小微银行财务分析

6. 小微银行的“利基优势”

• 传统小微银行通过高人力投入获取充分信息，从而控制信用风险。
• 由于信息不对称，大中型银行难以复制这种模式，因此小微银行在细分市场建立竞争壁垒，获得高ROE。

7. 投资建议

• 关注具有小微信贷业务特色的区域性银行，如宁波银行、常熟银行。
• 未来随着技术进步，小微信贷业务将吸引更多银行参与，竞争格局将发生变化。

风险提示

• 宏观经济发展存在不确定性。
• 信用促进政策效果存在不确定性。
• 外部环境如中美贸易摩擦可能对银行资产质量产生影响。
• 货币政策效果若低于预期，可能影响银行的融资能力和市场情绪。

结论

小微信贷业务作为银行业未来发展的重要方向，需在风险定价与商业可持续性之间取得平衡。通过技术手段降低业务成本和风险溢价，是实现这一目标的关键。目前，区域性银行和互联网银行在这一领域表现突出，具有较高的ROA和ROE，具备较强竞争优势。未来，随着更多银行加入，该领域将更加多元化和竞争激烈。