20220422-瑞达期货-螺纹钢市场周报_宏观面向好_需求弱于预期_期价或延续区间震荡_15页_1mb

螺纹钢市场周报总结（2022.4.22）

核心内容概述

本周螺纹钢市场呈现震荡走势，受宏观面利好与终端需求疲软的双重影响，期价先扬后抑。现货价格小幅上涨，期现基差扩大，但期货市场整体表现弱于现货。供应端整体维持稳定，钢厂产量略有下降，电炉钢产量小幅回升，而厂内与社会库存均呈现下滑趋势。需求端方面，房地产新开工面积下降，但基建投资增长，为螺纹钢市场提供一定支撑。

主要观点

• 宏观面：国内宏观政策向好，楼市松绑政策利好中长期建筑钢材需求，但美联储加息预期对大宗商品形成压力。
• 期货走势：RB2210合约高位回调，走势强于RB2301合约，价差扩大。
• 库存变化：螺纹钢期货仓单减少，前20名净持仓转空，显示市场情绪偏空。
• 现货价格：全国螺纹钢现货均价上涨23元/吨，期现基差扩大至126元/吨。
• 原材料走势：铁矿石价格小幅下跌，焦炭价格明显上涨，显示原材料市场波动较大。
• 供应端：
  • 3月粗钢产量同比下滑6.4%，显示供给端收缩。
  • 高炉开工率下降，电炉钢开工率回升，但整体增产意愿不强。
  • 厂内与社会库存均减少，显示市场去库速度加快。
• 需求端：
  • 房地产新开工面积同比大幅下降17.5%，显示需求疲软。
  • 基建投资同比增长8.5%，为螺纹钢需求提供支撑。
  • 新屋开工面积缩小，但整体基建投资增长。

关键信息

1. 螺纹钢期货走势

• 本周RB2210合约高位回调，走势强于RB2301合约，22日价差为81元/吨，周环比+16元/吨。
• 技术面显示高位承压，MACD指标高位回调，BOLL指标上轨与下轨开口缩小，期价测试中轴支撑。
• 操作建议：5080-4860区间高抛低买，止损60元/吨，注意操作节奏及风险控制。

2. 供应端情况

• 粗钢产量：2022年3月粗钢产量8830万吨，同比下降6.4%。
• 高炉开工率：4月22日247家钢厂高炉开工率79.80%，环比下降0.31%，同比下降5.70%。
• 电炉钢产量：85家独立电弧炉钢厂平均开工率72.74%，环比上升3.52%，但同比下降9.76%。
• 库存：螺纹钢厂内库存334.93万吨，环比减少5.08万吨；社会库存925.19万吨，环比减少17.05万吨。

3. 需求端情况

• 房地产数据：2022年1-3月房屋新开工面积29838万平方米，同比下降17.5%；土地购置面积1339万平方米，同比下降23.4%。
• 基建投资：1-3月基建投资同比增长8.5%，其中水利管理业投资增长10.0%，公共设施管理业增长8.1%，道路运输业增长3.6%，铁路运输业下降2.9%。

4. 原材料价格

• 铁矿石：4月22日青岛港61%澳洲麦克粉矿报价1039元/千吨，周环比-4元/千吨；全国港口库存14725.40万吨，环比下降147.1万吨。
• 焦炭：4月22日天津港一级冶金焦现货报价4110元/吨，周环比+200元/吨；焦化厂焦炭库存108.7万吨，环比减少4.9万吨。

总结

本周螺纹钢市场整体呈现震荡格局，期货价格高位回调，现货价格小幅上涨，期现基差扩大。供应端受到粗钢产量下滑、高炉开工率下降等因素影响，整体维持偏弱状态；电炉钢产量小幅回升，但增产意愿仍不强。需求端方面，房地产数据疲软，但基建投资增长为市场提供支撑。宏观面利好与美联储加息预期形成博弈，市场对后市需求回升仍抱有较强预期。整体来看，螺纹钢市场短期内或延续区间震荡，操作上需注意风险控制。