20210730-宏源期货-玻璃纯碱周度策略报告_政策打压风险加大_玻璃观望为宜_纯碱连续降库_偏强运行_21页_1mb

玻璃与纯碱周度策略报告总结

核心内容概述

本报告分析了玻璃与纯碱市场近期走势及未来趋势，重点从基本面、价格走势、资金动向等方面展开。玻璃市场整体向好，价格持续上涨，但政策打压风险加大，建议短期观望，中长期逢低做多。纯碱市场同样偏强运行，库存连续下降，但需关注下游需求传导及光伏玻璃新产线投产情况。

主要观点

玻璃市场

• 行情展望：玻璃市场维持向好，价格持续上涨，供应端保持稳定，需求端良好，库存下降但降速放缓，预计下周现货价格小幅上调。
• 投资建议：支撑位2740，阻力位3000/3079，建议逢支撑轻仓做多。
• 风险提示：生产线变动及旺季后需求释放情况。

纯碱市场

• 行情展望：纯碱市场延续涨势，供应端小幅提升，需求端轻碱稳中有增，重碱需求强劲，库存连续第十二周下降，短期强势运行，但需关注下游接受情况及光伏玻璃新产线投产。
• 投资建议：支撑位2435/2515，阻力位2634，建议逢支撑轻仓做多。
• 风险提示：下游对价格的接受情况及光伏玻璃新产线投产情况。

玻璃基本面核心因素

纯碱基本面核心因素

关键信息与趋势分析

玻璃市场

• 供应：在产生产线稳定，日熔量维持高位。
• 需求：房地产及汽车下游订单饱满，旺季预期增强。
• 库存：库存持续下降，但降幅放缓。
• 资金：持仓大幅减少，波动率回落，前二十净多单减少。
• 价差：9-1价差扩大，但期货升水现货，操作难度增加。

纯碱市场

• 供应：开工率回升，但部分产线仍处于检修期。
• 需求：轻碱下游需求稳中有增，重碱需求强劲，光伏玻璃新产线投产预期增强。
• 库存：库存连续第十二周下降，同比低位。
• 价差：基差走弱，轻重质纯碱价差走弱，9-1价差小幅走阔。
• 资金：持仓小幅增加，波动率回落，前二十净空单小幅增加。

未来关注因素

• 玻璃：
  • 生产线变动情况
  • 旺季后需求释放情况
  • 玻璃/纯碱比值变化
• 纯碱：
  • 检修季结束后的开工率恢复
  • 下半年光伏装机加速
  • 轻碱价格向下游传导是否顺畅
  • 疫情发展对需求的影响

总结

玻璃市场短期呈现偏强运行，但政策打压风险加大，建议观望；中长期需求扎实，逢低做多为宜。纯碱市场因库存下降、需求强劲而偏强，但需关注下游接受能力和光伏玻璃新产线投产进度。资金面整体偏空，波动率回落，操作需谨慎。整体来看，两个品种均面临短期不确定性，建议投资者密切关注供需变化与政策动向。