亿渡数据-方大新材（838163）-快递物流包装企业研究_14页_1mb

公司方大新材（股票代码838163）是一家专注于快递物流包装的生产和销售企业，成立于2003年，2016年在新三板挂牌，2021年在北交所上市。主营业务包括背胶袋、可变信息标签等产品的研发、生产和销售。公司增长情况良好，2018-2022年营业收入复合增长率达1223%，2023年一季度实现营业收入同比增长3143%，净利润同比增长686%。但期间存在波动，盈利能力方面，毛利率五年均值为23.91%，净利率五年均值为12.18%，2020-2022年毛利率持续下降，2022年为18.48%。产品中，背胶袋和可变信息标签占收入约80%，但可变信息标签毛利率较低。公司客户分散，收入来自境内外，2022年境外收入占比63.16%。行业分析显示，快递物流市场规模持续扩大，对包装产品需求巨大，2015-2022年快递业务量从206.66亿件增至1105.81亿件。竞争格局方面，行业集中度低，主要竞争对手包括天元股份、香江印制、九恒条码。公司研发费用逐年上升，拥有29项专利，现金流状况良好。