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报告摘要

2013年6月20日晨会纪要总结

核心内容

2013年6月20日的晨会纪要涵盖了医药、美亚光电、聚光科技、森马服饰和金洲管道等行业的分析，以及近期财经要闻和市场动态。同时，也提供了关于基金发行、增发信息和公司评级体系的详细内容。

主要观点与关键信息

行业评论

医药行业：
- 行业整体业绩增长稳健，跨行业比较优势明显。
- 政策不确定性增加，创新和独家品种价值凸显。
- 优势品种集中在抗肿瘤、心脑血管、糖尿病和中枢神经系统药物。
- 推荐公司包括天士力、益佰、常山、华东、恒瑞、双鹭、昆药等。
- 药用消费品和医疗器械板块具有政策抗压能力，推荐云南白药和和佳股份。
美亚光电：
- 传统色选机市场增长放缓，公司重点转向小城镇和新兴需求。
- CBCT产品在全国布局，市场潜力巨大，预计2013年销量60台。
- 红外激光解离光谱-质谱联用仪项目可拓展环境安全和医疗健康领域，预计年销售额1.2亿元。
- 投资建议：上调评级至“买入-A”，目标价30.30元，对应PE为30倍。
聚光科技：
- 政策推动环保仪器行业发展，“2+3”模式带来业绩快速增长。
- 2013-2015年预计销售收入分别为10.30、13.30、16.00亿元，净利润分别为2.21、2.87、3.52亿元。
- 投资建议：上调评级至“买入-A”，目标价17.92元，对应PE为28倍。
森马服饰：
- 收购宁波中哲尚慕71%股权，获得GXG品牌，终端零售额增长迅速。
- 品牌、产品和渠道与森马互补，预计未来增长20%以上。
- 投资建议：预计收购后业绩增厚约20%~23%，推荐其作为成长性标的。
金洲管道：
- 公司具备四大核心竞争力：资质认证、技术优势、新兴需求和现金流匹配。
- 2013年主要增长点包括螺旋埋弧焊管和沙钢金洲订单，预计2013年盈利改善。
- 2014年募投项目达产将带来主要增长，预计净利润增速分别为29%、57%、20%。
- 投资建议：上调评级至“买入-B”，目标价10.8元，对应PE为30倍。

财经要闻

金融资源配置优化：
- 国务院会议提出优化金融资源配置，合理保持货币总量。
- 支持中小企业融资发展，鼓励创新和创业型公司。
股转系统扩容：
- 全国中小企业股份转让系统试点将扩大至全国，交易方式包括协议转让和做市商交易。
- 允许小额发行豁免和储架发行，为中小企业融资提供更多渠道。
银行业外部风险防控：
- 监管层关注小贷公司、典当行、担保机构、民间融资和非法集资等风险。
- 建立名单制管理和信用评级体系，强化风险防范机制。
国家高速公路网规划调整：
- 2030年国家高速公路网总规模上调至约11.8万公里，较2004年规划增加3.3万公里。
- 地方高速公路规划大幅增加，部分省份目标接近20万公里。
- 高速公路建设需大量资金，可能带来债务风险。
再融资审批改革：
- 建议将再融资审批与项目审批脱钩，由备案制度替代审批。
- 优化审批流程，提高效率，减少企业错失融资机会的风险。
天然气供应保障：
- 国家发改委要求加强天然气供应保障，应对迎峰度夏需求。
- 各地需加强监测预警机制，确保供需平衡。
IPO重启与企业排队：
- IPO重启优先考虑已过会企业，需满足多项条件。
- 平安证券等机构因历史问题可能无缘首批上市。
“钱荒”升级：
- 银行间市场资金利率全线飙涨，超储率下降至1.5%。
- 银行流动性趋紧，央行保持中性货币政策，市场悲观情绪加剧。

近期报告与市场表现

行业表现

行业	1周	3个月	1年
传媒	6.8%	32.5%	36.2%
计算机	2.6%	15.7%	11.8%
通信	2.3%	15.7%	11.1%
电子元器件	1.9%	15.8%	21.8%
医药	1.7%	7.7%	23.5%
煤炭	-6.6%	-19.3%	-32.8%
非银行金融	-4.9%	-8.5%	-12.7%
有色金属	-4.8%	-12.0%	-27.3%
房地产	-4.2%	2.1%	1.0%
建材	-3.5%	-2.4%	-10.4%

基金发行信息

公司代码	基金名称	基金类型	投资风格	发行数量	封闭期	发行日期
000172	华泰柏瑞量化指数增强股票型证券投资基金	契约型开放式	增强指数型	-	3.00	20130619
000213	泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金	契约型开放式	债券型	-	3.00	20130619
000212	泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金	契约型开放式	债券型	-	3.00	20130619
000125	上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金	契约型开放式	混合型	-	3.00	20130617
400022	东方利群混合型发起式证券投资基金	契约型开放式	混合型	-	3.00	20130617
000037	广发理财7天债券型证券投资基金	契约型开放式	货币型	-	3.00	20130613
000193	国泰美国房地产开发股票型证券投资基金	契约型开放式	股票型	-	3.00	20130613
040047	华安纳斯达克100指数证券投资基金	契约型开放式	被动指数型	-	3.00	20130613
040046	华安纳斯达克100指数证券投资基金	契约型开放式	被动指数型	-	3.00	20130613
000038	广发理财7天债券型证券投资基金	契约型开放式	货币型	-	3.00	20130613

增发信息

公司代码	公司名称	发行价格	发行数量	募集资金	发行方式	增发公告日	发行日	上市日
002246	北化股份	7.12元	7790万股	5.55亿元	定向	20130614	20130605	20140617
002453	天马精化	10.50元	4565万股	4.79亿元	定向	20130614	20130605	20140617