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有色金属早报总结

核心内容

2022年11月14日的有色金属早报对铜、铝、锡、镍等主要金属的近期走势及市场动态进行了分析，涵盖了价格变化、库存情况、供需关系、宏观经济影响等多个方面。报告还提供了重要日常数据、汇率利率、无风险套利监控等信息，帮助投资者把握市场趋势。

主要观点

铜

• 价格走势：上周铜价延续上涨，伦铜收涨5.63%至8591美元/吨，沪铜主力收至67680元/吨。
• 支撑因素：美元指数走弱和国内需求的乐观预期是主要支撑。
• 库存变化：三大交易所库存增加，其中上期所库存增加1.7万吨至7.6万吨，LME库存减少1.1万吨至7.8万吨，COMEX库存微降至3.3万吨。
• 现货情况：LME现货走弱，Cash/3M升水下调至9.4美元/吨；国内沪铜现货基差走弱，周五现货报贴水85元/吨。
• 废铜：国内精废价差扩至2540元/吨，废铜替代优势提高。
• 供需预期：随着供应增加、废铜替代增多和LME禁止俄罗斯铜流通的担忧缓解，铜供需或边际宽松，铜价上行动力减弱，价格或逐渐筑顶回落。
• 价格区间：本周沪铜主力运行区间参考：65500-68800元/吨。

铝

• 产量数据：2022年10月中国电解铝产量341.34万吨，同比增加7.8%。
• 库存变化：LME库存在经历了连续的累库后本周转为去库，对铝价上涨形成支撑。
• 政策影响：国务院宣布优化国内疫情管控措施，提升市场情绪；LME宣布不再对俄罗斯金属进行制裁。
• 价格走势：预计铝价将维持震荡偏强走势。
• 价格区间：国内参考运行区间：17500-19500元/吨；海外参考运行区间：2200-2600美元。

锡

• 产量数据：10月份国内精炼锡产量为16746吨，环比增加10.9%，同比增幅15.95%。
• 供应情况：再生原料偏紧，个别企业维持生产规模面临挑战。
• 加工费：国内锡精矿加工费下调，但主流炼厂仍保持生产积极性。
• 宏观影响：美国10月CPI同比上涨7.7%，低于预期，市场情绪高涨。
• 价格走势：预计锡价将维持震荡偏强走势。
• 价格区间：主力合约参考运行区间：170000-190000元/吨。

镍

• 库存变化：LME镍库存周减1104吨，Cash/3M高贴水维持。
• 价格波动：LME镍三月合约价格周涨15%，沪镍主力合约周涨7%。
• 国内基本面：现货价格报206600～209800元/吨，俄镍现货对12合约升水2100元/吨，金川镍现货升水3550元/吨。
• 进出口情况：镍板进口转为亏损，但国内供应过剩趋势不变。
• 库存变化：上期所库存增1575吨，我的有色网保税区库存增500吨。
• 供需预期：短期镍铁和精炼镍基本面走弱压力均增加。
• 价格走势：预计沪镍主力合约震荡走势为主。
• 价格区间：运行区间参考180000～210000元/吨。

关键信息

重要日常数据汇总

汇率利率

• 美元兑人民币即期：7.1106
• USDCNY即期：7.0923
• 1个月美元LIBOR：3.8753
• 3个月美元LIBOR：4.6061

无风险套利监控

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