玉米期货：空头氛围-20230329-大越期货-43页_1mb

玉米期货：空头氛围总结

核心内容

本报告分析了玉米期货市场及现货市场的行情走势，并从供给、需求、替代品、全球供需等多个维度探讨了玉米市场的基本面情况。整体来看，市场呈现空头氛围，玉米价格预计将继续偏弱运行。

主要观点

• 市场情绪偏空：当前市场看空氛围浓厚，玉米期货价格承压。
• 供应充足：玉米供应在短期内相对充足，东北潮粮接近尾声，粮商积极出货。
• 替代品影响：小麦价格下跌，部分饲料企业开始采购小麦替代玉米，对玉米市场形成压力。
• 政策影响：黑龙江政府鼓励从俄罗斯进口玉米，进一步加剧市场下行压力。
• 库存变化：深加工企业、港口及饲料企业玉米库存有所波动，反映出市场供需关系的变化。

关键信息

一、玉米行情概览

• 期货收盘价：

  • 01合约：2662，前值2687，下跌25，跌幅-0.93%
  • 03合约：2662，前值2678，下跌16，跌幅-0.60%
  • 05合约：2728，前值2763，下跌35，跌幅-1.27%
  • 07合约：2700，前值2745，下跌45，跌幅-1.64%
  • 09合约：2694，前值2735，下跌41，跌幅-1.50%
  • 11合约：2658，前值2684，下跌26，跌幅-0.97%

• 基差：

  • 01合约基差：138，前值113，涨25，涨幅22.12%
  • 03合约基差：138，前值122，涨16，涨幅13.11%
  • 05合约基差：72，前值37，涨35，涨幅94.59%
  • 07合约基差：100，前值55，涨45，涨幅81.82%
  • 09合约基差：106，前值65，涨41，涨幅63.08%
  • 11合约基差：142，前值116，涨26，涨幅22.41%

• 月间价差：

  • 1/3：0，前值9，跌-9，跌幅-100.00%
  • 1/5：-66，前值-85，涨19，涨幅22.35%
  • 1/7：-38，前值-67，涨29，涨幅43.28%
  • 1/9：-32，前值-57，涨25，涨幅43.86%
  • 1/11：4，前值3，涨1，涨幅33.33%
  • 3/5：-66，前值-18，涨10，涨幅55.56%
  • 3/7：-38，前值-18，涨20，涨幅34.48%
  • 3/9：-32，前值-28，涨6，涨幅21.43%
  • 3/11：4，前值-9，涨10，涨幅166.67%
  • 5/7：28，前值18，涨10，涨幅55.56%
  • 5/9：34，前值28，涨6，涨幅21.43%
  • 5/11：70，前值79，跌-9，跌幅-11.39%
  • 7/9：6，前值10，跌-4，跌幅-40.00%
  • 7/11：42，前值61，跌-19，跌幅-31.15%
  • 9/11：36，前值51，跌-15，跌幅-29.41%

二、玉米现货行情

• 国储拍卖：

  • 采购拍卖：8场，成交114700吨，成交率90.53%
  • 销售拍卖：18场，成交79188吨，成交率47.06%
  • 购销双向：2场，成交25268吨，成交率87.67%

• 国储收储：收储量走势显示市场供需变化。

• 进口情况：

  • 全国玉米进口走势显示进口量有所波动。
  • 玉米进口利润走势反映进口成本变化。
  • 美国玉米运往国内走势显示国际玉米流入趋势。
  • 美国玉米销售量与未交割量走势显示国际市场供应状况。

三、玉米基本面分析

1. 供给端

• 库存变化：
  • 全国深加工企业玉米库存走势显示库存变化。
  • 北方港口库存走势与南方港口库存走势反映不同区域的库存情况。
  • 饲料企业玉米库存变化显示需求端的库存调整。

2. 需求端

• 生猪饲料：

  • 能繁存栏环比增长1.9%，同比增长0.7%
  • 商品猪存栏环比减少0.5%，反映生猪市场供需变化。

• 玉米淀粉：

  • 玉米投入淀粉生产量走势显示玉米在淀粉生产中的使用情况。
  • 全国深加工玉米消耗量走势反映玉米淀粉需求。
  • 玉米淀粉加工量走势显示生产规模变化。
  • 玉米淀粉产量及开机率走势显示生产活动强度。
  • 企业玉米淀粉库存走势、提货量走势及可售天数走势反映市场供需状况。
  • 玉米淀粉加工企业利润走势显示盈利能力。

• 酒槽蛋白：

  • 酒槽蛋白价格走势显示其市场表现。
  • 酒槽蛋白企业代表区域利润走势反映盈利能力。
  • 酒槽蛋白开工率走势与产量走势显示生产活动变化。
  • 企业库存走势显示市场供需调整。

3. 替代品分析

• 玉米小麦价差：

  • 价差在正负100以内时，猪企更倾向于使用小麦作为饲料原料。

• 稻谷拍卖替代走势：

  • 稻谷拍卖对玉米市场形成一定替代效应。

4. 全球供需走势

• 全球玉米供需走势：反映全球市场供需变化。
• 国内玉米供需走势预测：显示国内供需状况的预期。
• 美国、阿根廷、巴西、乌克兰玉米供需走势预测：分别展示这些主要国家的供需情况。

总结

综上所述，当前玉米市场面临供应充足、替代品价格下跌及政策影响等多重压力，市场整体看空氛围浓厚，预计价格将继续偏弱运行。投资者需密切关注供需变化及政策动向，合理评估市场风险。