20230310-瑞达期货-花生市场周报_油粕终端需求不佳_花生价格承压下行_18页_1mb

花生市场周报总结（2023年3月10日）

核心内容

本周花生市场整体呈现弱势运行态势，价格承压下行，主要受供应端压力和需求端疲软影响。期货市场与现货市场均出现价格下调，同时，市场情绪偏向空头，建议空单继续持有。此外，花生处于反向市场，基差扩大，对价格形成一定支撑。

主要观点

1. 供应端压力显现

• 进口花生将在3月大量到港，增加市场供应。
• 气温上升导致储存成本增加，农户和贸易商出货意愿上升。
• 产区农户挺价情绪有所松动，但因需求不足，市场走货僵持。
• 产量下降背景下，上货量有限，但整体供应压力仍存在。

2. 需求端疲软

• 油厂收购意愿不强，开机率继续维持低位，仅为10.9%。
• 花生油和花生粕库存充足，价格走弱，榨利下降。
• 养殖端仍处于亏损状态，饲料需求疲软，进一步抑制花生粕价格上行空间。
• 花生粕与豆粕价差缩小，表明替代品竞争力增强。

3. 期现市场动态

• 花生2304合约本周收跌4.32%，收报10732元/吨。
• 2304与2310合约价差缩小至14元/吨，显示市场预期趋于一致。
• 期货市场前二十名净持仓减少257手，空头力量增强。
• 注册仓单增加108张至372张，显示市场流动性有所改善。

4. 花生现货价格

• 山东通货花生仁价格维持在11400元/吨，河南价格下降100元/吨至11700元/吨。
• 花生油现货价格下降，一级普通花生油出厂价为17300元/吨，浓香型为18400元/吨。
• 花生油与豆油价差扩大至7880元/吨，表明花生油相对豆油更具竞争力。

5. 期权市场波动率上升

• 花生期权标的20日历史波动率上升3.32%至22.75%。
• 40日历史波动率上升2.13%至19.98%，显示市场不确定性增加。

关键信息

供应与需求

• 供应：进口花生到港增加，储存成本上升，出货意愿增强。
• 需求：油厂开机率低位运行，油粕需求疲软，榨利下降。

期货市场

• 价格走势：2304合约收跌4.32%，技术面显示绿色动能柱扩散。
• 持仓变化：前二十名净持仓减少，空头力量增强。
• 基差情况：花生与期货合约基差为1218元/吨，处于反向市场。

现货市场

• 花生米价格：山东维持11400元/吨，河南下降至11700元/吨。
• 花生油价格：一级普通花生油价格下降100元/吨至17300元/吨。
• 花生粕价格：山东日照价格为4600元/吨，较上周下降100元/吨。

进出口情况

• 进口量：2022年12月进口量为22444.58吨，环比减少16.45%，同比增加39.59%。
• 出口量：2022年12月出口量为10587.03吨，环比增加30.52%，同比减少8.99%。

油厂运营情况

• 开机率：样本油厂开机率10.9%，环比上升2.1%，同比大幅下降42.7%。
• 库存水平：样本油厂花生库存为66791吨，环比减少850吨。
• 加工利润：山东、河南油厂加工利润均为-489.5元/吨，较上周下降132.5元/吨。

产业与市场展望

• 当前供需格局偏松，预计花生价格将继续偏弱调整。
• 需求端疲软将持续影响价格走势，建议关注终端需求变化。
• 期权市场波动率上升，市场不确定性增加，需警惕价格波动风险。

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以上总结涵盖了本周花生市场的关键动态与趋势，供投资者参考。