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尿素产业链周报（2025/1/3）总结：

本周尿素市场价格继续下跌，现货价格跌幅10-40元/吨，主流区域中小颗粒尿素价格参考每吨1500-1610元。山东、河南低价降至1550元附近，山西低端价至1500元，各区域成交惨淡。供应面日产保持高位，预计在18-182万吨水平；需求端复合肥开工率稳中有降，板材行业持续回落，农业储备需求因低价而略有增加，但贸易商谨慎补仓，出口政策无新动向，短期内供需主要立足国内。

库存数据方面，截至1月2日，国内企业库存15508万吨，环比增加258万吨；主要港口库存154万吨，环比持平。图表显示尿素库存自2021年以来持续增长，内地与港口库存双双偏高。尿素期货05合约即将成为主力，从强预期转为弱现实，高升水格局难以维持，建议投资者关注政策变化。

需求分析：复合肥和板材行业产能利用率下降，企业库存增加，农业需求以储备为主，但粮食价格低导致积极性不高。生产成本方面，天然气制尿素利润压缩，固定床生产成本维持高位，利润空间缩小，企业待发订单天数增加，产能利用率稳定在80%以上。国际价格参考显示国内FOB价仍处于高位，但中东类似。

总体看，尿素基本面支撑减弱，现货偏弱运行，预计短期市场承压，除非出口政策或承储条件改善。字数：398。