2017-技术分析那点事儿_58页_2mb

技术分析总结

核心内容

本文围绕技术分析的哲学思想、常见顶底形态、趋势线与均线、波浪理论、背驰理论以及多周期分析等主题展开，旨在通过技术指标和形态识别帮助投资者理解市场走势，并作出相应的投资决策。文中强调了市场运动的“阶梯式”特征，即市场在前进与后退中不断演进，同时指出技术分析应注重趋势的识别和动力分析。

主要观点

• 市场运动规律：市场发展遵循阶梯式前进与后退的规律，具有前进性与曲折性的统一。
• 顶底形态：市场中常见的顶部形态包括双顶、头肩顶、三重顶、圆弧顶等，底部形态则包括双底、头肩底、三重底、圆弧底等。这些形态的出现往往预示着趋势的反转。
• 行为金融心理解释：顶底形态的形成与投资者心理密切相关，如双顶形态可能与市场情绪的反复有关。
• 趋势线与均线：趋势线、均线、通道线是分析趋势的重要工具。均线的缠绕状态往往预示变盘时刻，60日均线可作为中长线趋势的参考。
• 波浪理论：波浪理论认为市场走势是波浪式的，推动浪与调整浪交替出现，其中3浪为主升浪，5浪与3浪背驰是趋势结束的信号。
• 背驰理论：背驰是判断趋势是否结束的重要依据，包括成交量背驰和MACD背驰。底背驰与顶背驰分别表示趋势可能反转或结束。
• 多周期分析：分析市场时应考虑不同周期（日线、周线、月线等），周线与月线有助于把握大趋势，日线与小时线则适用于短线操作。
• 大道至简：技术分析的核心在于尊重趋势、不与趋势对抗，同时强调功夫在盘外，避免过度入戏。

关键信息

顶底形态分析

• 顶部形态：包括双顶、头肩顶、三重顶、圆弧顶等。
• 底部形态：包括双底、头肩底、三重底、圆弧底等。
• 形态形成条件：顶部形态前必须有明显的上升趋势，底部形态前必须有明显的下跌趋势。

趋势线与均线

• 均线类型：5/10/20/30/60/120/250日均线。
• 均线缠绕：均线缠绕往往预示变盘时刻，变盘后可能形成大趋势。
• 趋势跟踪：60日均线可用于跟踪中长线趋势，趋势向下时需谨慎操作。

波浪理论

• 推动浪与调整浪：推动浪通常包含5个浪，其中3浪为主升浪，5浪与3浪背驰是趋势结束的信号。
• 调整浪：包括2浪、4浪，常见的形态有之字形、平台型、翘形、收敛三角形等。
• 波浪理论精髓：无论推动浪还是调整浪，至少有一个之字形结构，市场总是波浪式运动。

背驰理论

• 成交量背驰：股价创新高但成交量未放大，可能预示趋势结束。
• MACD背驰：股价创新高但MACD红柱面积未放大或黄白线未创新高，表示动力不足。
• 背驰判断：底背驰与顶背驰分别表示趋势可能反转或结束，需结合不同周期进行判断。

超买超卖分析

• KD指标：用于判断超买超卖，KD值在20以下为超卖，80以上为超买。
• 计算公式：
  $$
  \begin{array}{l}
  \text{RSV} := (\text{CLOSE - LLV(LOW, 9)}) / (\text{HHV(HIGH, 9) - LLV(LOW, 9)}) * 100; \
  \text{K}: \text{SMA(RSV, 3, 1);} \
  \text{D}: \text{SMA(K, 3, 1);} \
  \end{array}
  $$

多周期分析

• 周期选择：日线用于短线操作，周线与月线用于把握大趋势。
• 历史案例：上证指数年线出现长上影可能预示未来牛市，月线连续两个月大阴棒较为罕见。
• 底背驰频率：周线级别的底背驰一生可能只有几次，日线顶背驰在趋势判断中同样重要。

风险提示

本文仅对技术分析方法进行阐述和探讨，不构成具体投资建议。

作者信息

• 分析师：安宁宁，广发金工首席分析师，执业资格号：S02605120220003。
• 联系方式：广州市天河北路183号大都会广场，电话：020-87555888，传真：020-87553600，官网：www.gf.com.cn。

结语

技术分析是理解市场走势的重要工具，但需结合多种指标与形态，并注重不同周期的分析。市场总是曲折前行，投资者应尊重趋势，不与趋势做斗争，同时保持理性，避免过度入戏。