20241103-华安证券-转债周记（11月第1周）_24Q3固收+基金转债持仓新变动_如何解读__13页_838kb

固收+基金转债持仓变动分析报告总结

核心观点

《固收+基金转债持仓新变动，如何解读？》分析了2024年第三季度固收+基金的转债持仓情况。报告指出，固收+基金转债占比持续下降，总规模则较快增长，基金对转债持仓的调整呈现结构性变化。

转债市场概况

• 固收+基金转债占比从一季度的15.2%下降至第三季度的13%，而基金总规模从一季度的1,480,461亿元增长至1,758,138亿元。
• 上市转债数量先降后升，Q3共仅15只上市，发行规模9,865亿元，低于去年同期水平。退市转债规模明显下降，环比降幅达21.29%。

基金持仓结构变化

• 固收+基金中混合债券型二级基金转债持仓主导地位稳固，但Q3环比下降60.4%，同时混合一级债基显著减仓。
• 不同类型固收+基金转债持仓占比均略有回升，整体结构保持稳定。
• Q3转债增持主要集中在证券、医药等热门行业，而减持则侧重于半导体、普钢等下行空间较大的领域。

具体变化数据

• 转债增持规模排名：浙22转债升至首位，增持规模达691亿元。
• 转债减持规模排名：福能转债居首，减持规模为-503亿元。

风险提示

• 正股基本面不及预期、转债破发和违约风险仍是市场主要担忧。
• 数据统计误差也可能对结果产生影响。

本报告仅供投资者参考，不构成实际投资建议。