20230709-东证期货-自下而上看需求_稳增长及复工力度跟踪（五十五）_13页_5mb

自下而上看需求：稳增长及复工力度跟踪摘要

本报告分析了截至2023年7月7日当周的国内需求复苏情况，重点关注地产、基建和制造业领域。疫情负面影响逐步退出，经济活动持续复苏，但需求分化明显。

地产需求

• 前端：建材需求整体偏弱，螺纹钢周度表观消费量同比下滑，商品房成交面积同比负增长，土地市场成交低迷。
• 后端：铝型材企业开工率大幅下降，需求进入淡季，供给增加压力凸显，订单低迷预计持续至8月底。

基建需求

• 专项债发行速度放缓，资金紧张影响项目需求强度。
• 管材和电缆需求回落，电网订单增量有限，资金回款未改善，需求可能进一步下滑。

制造业需求

• 卷板需求下降，出口接单受汇率支撑，外需有一定韧性。
• 橡胶行业全钢胎开工率回升，但库存增长，需求担忧上升。

风险提示

• 政策变化或大宗商品价格异动可能显著影响下游需求。