20240715-天风证券-台华新材-603055.SH-业绩靓丽_锦纶迎合户外潮流预计需求旺盛_4页_732kb

台华新材（603055）证券研究报告分析总结

投资评级：维持“买入”评级，目标价格高于当前价。

核心观点

1. 业绩预告亮眼：2024年上半年归母净利润预计40亿（YoY +118%-151%），扣非净利润预计40亿（YoY +185%-234%），双轮驱动（创新增收益、常规降成本）。
2. 主营业务增长：全产业链布局（纺丝-织造-染色-后整理）强化竞争优势，绿色多功能锦纶新材料项目逐步投产，推动收入稳步增长。
3. 估值调整：上调盈利预测（2024-26年归母净利润81/102/122亿元），EPS0.91/1.15/1.37元，PE从26倍降至13/10/9倍，估值空间优化。
4. 行业驱动：功能性运动服饰与户外赛道需求旺盛，尼龙66技术升级推动高附加值产品渗透。

风险提示

• 宏观经济波动、行业竞争加剧、汇率与环保政策风险。

其他信息

• 当前股价1179元，流通市值超104亿百万元，负债率58%，大股东股权质押比例需关注。