20241024-财通证券-甘源食品-002991.SZ-改革成效释放_环比加速改善_3页_437kb

甘源食品(002991)2024年三季报显示，公司前三季度业绩表现亮眼，营收与净利润同比大幅增长，环比明显改善。具体来看，前三季度营收达161亿元，同比增长222.0%；归母净利润为27.7亿元，同比增幅高达295.0%。

业绩改善主要得益于公司对商超渠道及电商领域的改革深化，通过品类丰富、加强直播带货和线上渠道合作，推动收入增长。三季度环比改善显著，主要系渠道改革成效显现及量贩渠道销售放量。利润端，虽然毛利率略有下滑，但净利率持续提升，费用控制总体向好。展望下半年，公司将继续加快抖音等电商渠道布局，并深化传统渠道新品推广，会员制和海外渠道亦有望延续增长趋势。

基于未来三年的业绩预期，公司预计营收和归母净利润将保持快速增长，对应PE逐步下降。维持“买入”评级。风险提示包括食品安全、原材料价格波动及新品销售不及预期等因素。