20230817-太平洋-南山智尚-300918.SZ-南山智尚23H1点评_业绩逆势增长_新材料业务持续兑现成为新的利润增长点_4页_533kb

南山智尚公司2023年中报显示，尽管行业收入同比降幅较大，公司实现逆势增长。营收同比下降69%至726亿元，但归母净利润同比增长108%至77亿元，扣非归母净利润同比增长167%至75亿元。增长主要归因于高端面料占比提升和产品结构优化，尤其精纺呢绒业务收入增长53%，毛利率改善。服装业务虽收入下滑289%，可能与订单交付时间相关。同时，新材料业务特别是UHMWPE纤维一期项目满负荷生产，贡献收入2514万元，毛利率达338%，成为新利润增长点；二期项目加速建设，预计2023年全年来推动整体盈利能力提升。太平洋证券预测2023-2025年净利润分别为208亿元、253亿元、306亿元，给予“买入”评级，目标市值633亿元，但存在产能建设、竞争和需求等风险。