20150809-广发证券-主题策略周报_选择具有时间_政策与景气确定性的主题_13页_1mb

选择具有事件、政策与景气确定性的主题总结

核心内容

本报告围绕市场当前主题投资策略，分析了具有事件、政策和景气确定性的投资方向，认为在市场尚未明确方向的情况下，结构性热点主题仍具备投资价值。报告重点推荐军工、国企改革、锂、螺纹钢、粘胶短纤及冷链行业等主题，强调政策和事件驱动的确定性，同时关注景气周期带来的投资机会。

主要观点

• 市场趋势：市场尚未选定方向，但结构性热点主题行情活跃，投资者应关注有确定性锚点的主题。
• 主题推荐：军工与国企改革具备短期确定性催化剂，锂价上涨具有最高的持续性确定性，螺纹钢和粘胶短纤次之。
• 景气行业分析：冷链行业因猪周期带动景气度上升，具备较高确定性，重点推荐大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机。
• 政策与事件驱动：中俄联合海上演习、央企整合、1+N政策落地等事件均可能推动相关主题上涨。
• 其他关注领域：核电投资机会存在，但政策力度仍存不确定性。

关键信息

1. 军工主题

• 催化剂：8月20日-8月28日中俄联合海上演习。
• 关注点：军工行业短期事件驱动较强，具备投资机会。

2. 国企改革主题

• 催化剂：1+N政策中“1”顶层设计方案落地，央企整合成为趋势。
• 关注点：建议关注汽车央企（一汽、东风）和有色央企（五矿、中冶）的整合机会。

3. 锂行业

• 上涨逻辑：需求与供给双向拉动，锂矿供给受限，需求持续增长。
• 价格趋势：锂精矿价格持续上涨，预计四季度将突破500美元/吨。
• 相关公司：天齐锂业、众和股份、ST路翔、西藏矿业。

4. 螺纹钢

• 上涨逻辑：短期基建需求好转和保增长政策预期推动价格上涨。
• 持续性判断：上涨可能有一定持续性，但长期需求下降趋势仍存。
• 相关公司：未具体提及，但关注其价格走势。

5. 粘胶短纤

• 上涨逻辑：环保政策导致部分企业停产，库存偏低，短期供需失衡。
• 持续性判断：三季度为需求旺季，短期内价格有望继续上涨。
• 相关公司：三友化工、南京化纤、澳洋科技。

6. 冷链行业

• 景气驱动：受益于猪周期带来的肉类加工收入增长。
• 行业特点：肉制品冷链需求最高，冷链普及率远低于欧美。
• 相关公司：大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机。

7. 核电行业

• 关注点：具备中期投资价值，但政策力度存在不确定性。
• 相关公司：中国核电、东方电气、丹甫股份。

主题动态与事件前瞻

国企改革动态

• 政策进展：国家发改委发布国企改革配套文件，首钢发布资产重组预案。
• 地方推进：新疆拟筹建大宗商品交易中心，四川支持国企改革。
• 央企整合：中远和中海拟组建“改革领导小组”，预计2017年前后整体合并。

未来事件前瞻

• 8月10日：首届互联网+零售紫金峰会，关注“互联网+超市”主题。
• 8月14日：青岛国际轴承及专用装备展览会、第十四届农博会，关注“轴承”“农业产业化”。
• 8月15日：国际家博会，关注“智能家居”。
• 8月20日：中俄联合海上演习，关注“军工”。
• 8月22日：珠江西岸“装洽会”，关注“海工装备”。
• 8月30日：中国(长春)国际智能物流科技博览会，关注“现代物流”。
• 8月31日：中国(沈阳)国际机器人大会，关注“机器人”。

国内重要主题动态

• 特高压：国家电网推进特高压下送通道工程，保障冬奥会供电。
• “十三五”规划：农机“十三五”规划初稿完成。
• PPP：江苏公布首批PPP项目名单，总投资达3435.48亿元。
• 广东自贸区：广州南沙新区片区实施方案发布，推动高水平开放型经济。
• 互联网金融：上海互联网金融行业协会成立。
• 中国制造2025：部委分工厘定，涉及多个领域。
• 农业信息化：国务院发布农业发展方式转变意见，强调“互联网+”现代农业。
• 环保政策：工信部发布《煤制烯烃行业规范条件》征求意见稿。

全球重要科技事件

• 8月6日：IBM收购医学成像设备提供商Merge Healthcare。
• 8月7日：中国电信“天翼4G+”商用，下载速度达300Mbps。
• 8月7日：微软发布应用移植工具，支持Android和iOS应用向Windows移植。
• 8月7日：苹果发布iOS9和watchOS2测试版。
• 8月7日：滴滴代驾拓展至15个城市。
• 8月8日：科罗拉多大学提出利用GPS数据进行地震预警。
• 8月8日：特斯拉计划推出Model 3原型车。
• 8月8日：日本推出便携式锂电池汽车。
• 8月8日：深圳推出智能帮厨机器人。

上周主题表现回顾

• 涨幅前十：主题指数涨幅前十与后十均未具体列出，但图示显示部分主题表现突出。
• 概念指数涨幅前十与后十：图示显示部分概念指数表现较好，部分表现较弱。

投资策略说明

• 行业投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘10%以上。
  • 持有：预期股价变动介于-10%至+10%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%-15%。
  • 持有：预期股价变动介于-5%至+5%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

联系方式

• 分析师：陈果、陈杰、郑恺、张宇生、曹柳龙。
• 联系方式：
  • 陈果：021-60750638, chenguo@gf.com.cn
  • 张宇生：021-60753901, zhangyusheng@gf.com.cn
  • 广发证券地址：
    • 广州市：广州市天河北路183号大都会广场5楼
    • 深圳市：深圳市福田区金田路4018号安联大厦15楼A座03-04
    • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
    • 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
  • 邮政编码：
    • 广州市：510075
    • 深圳市：518026
    • 北京市：100045
    • 上海市：200120

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