20141104-东兴证券-福建专题研究之三_福_运绵绵_15页_1010kb

福“运”绵绵 —— 福建专题研究总结

核心内容

本报告聚焦于福建在两岸经贸合作、海西经济区建设及自贸区发展中的战略地位与投资机会，分析了福建在对台开放政策中的独特优势，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 两岸经贸合作迎来发展机遇：两岸经济均面临转型压力，扩大开放成为加快转型的重要方式。大陆“对台让利”政策持续，台湾也积极缓和两岸关系，未来两岸经贸关系将更加紧密。
• 海西经济区作为对台开放的新特区：海西具有“五缘”优势（地缘近、血缘亲、文缘深、商缘广、法缘久），被定位为两岸交流合作的前沿平台，具备显著的政策支持和战略意义。
• 平潭综合实验区是海西的重要组成部分：平潭实行“共同管理”模式，推动台湾机构、居民参与管理，吸引台湾投资、就业和生活。中央和福建在基础设施和制度建设方面给予大力支持。
• 看好海西自贸区和福建国企改革：自贸区扩围趋势明显，海西有望成为新一批自贸区之一。福建国企改革方案已启动，重点企业改革措施明确，具有较大的投资潜力。

关键信息

两岸经贸发展背景

• 经济增速系统性下降：2008年后，台湾GDP增速平均为2.9%，中国平均为8.9%，均低于前十年。
• 政策导向：大陆持续推动对台让利政策，台湾也在缓和两岸关系，推动经贸合作。
• 经贸合作进展：自2008年以来，两岸签署了多项合作协议，包括《海峡两岸经济合作框架协议》、《两岸投资保障和促进协议》等，推动了两岸经贸合作的制度化和正常化。

海西经济区建设

• “五缘”优势：地缘近、血缘亲、文缘深、商缘广、法缘久，为对台开放提供天然条件。
• 政策定位：海西被定位为两岸人民交流合作先行先试区域，旨在推动两岸经贸合作向更广泛、更大规模、更高层次发展。
• 发展历程：从1995年“建设海峡西岸繁荣带”构想，到2011年《海峡西岸经济区发展规划》发布，海西逐步发展为对台开放实验区。

平潭综合实验区发展

• “共同管理”模式：平潭实行“共同规划、共同开发、共同经营、共同管理、共同受益”的特殊开放模式，其中“共同管理”为核心。
• 基础设施建设：平潭管委会预计2014~2018年每年投资500亿元，推进交通、物流等基础设施建设。
• 制度创新：平潭实行“双币制”，允许人民币与台币自由流通、兑换，推动两岸金融合作。

海西自贸区投资机会

• 投资主线：自贸区概念炒作中，交运和地产行业表现突出，分别对应“贸易物流发展”和“土地价值提升”。
• 推荐公司：
  • 地产类：三木集团、厦门国贸、建发股份
  • 交运物流类：厦门空港、厦门港务、福建高速、象屿股份

福建国企改革

• 改革方案启动：2014年7月，福建省政府发布《关于进一步完善促进产业发展体制机制工作实施方案的通知》，标志着福建国企改革的正式开始。
• 改革梯队：
  • 第一梯队：5家上市公司，预计改革将快速推进。
  • 第二梯队：7家省属企业，预计在方案出台后推进改革。
  • 第三梯队：地市所属国企，改革速度相对较慢。
• 重点改革企业：包括三钢闽光、福建南纸、福建南纺、星网锐捷、金龙汽车等，涉及重组合作、上市计划、转型升级等内容。

投资建议

• 关注自贸区受益领域：交运和地产行业是当前自贸区投资的主要方向。
• 关注国企改革进程：福建国企改革方案已启动，重点企业改革措施明确，具有较高的投资价值。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。

联系信息

• 王凭：首席策略分析师，执业证书编号：S0600210050002，联系电话：010-66554041，邮箱：wangping@dxzq.net.cn
• 范怀林：策略分析师，联系电话：010-66554142，邮箱：fanhl@dxzq.net.cn
• 杨正东：策略分析师，联系电话：010-66554131，邮箱：yangzd@dxzq.net.cn

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