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商品研究晨报总结 - 2023年11月15日

贵金属

• 黄金：CPI数据超预期下降，支撑黄金价格拉涨，短期偏强。
• 白银：跟随黄金走势，趋势强度1。

有色金属

• 铜：美元回落提供支撑，青海储项目增加供应压力，趋势强度0，短期震荡。
• 铝：暂止跌，库存低位，成本支撑偏弱，趋势强度-1。
• 锌：宏观面支撑，国内供应增加，终端需求一般，短期高位震荡，趋势强度0。
• 工业硅：供需博弈，下方有支撑，但高库存限制上行空间，趋势强度0。
• 碳酸锂：供应增加，需求温和，价格低位震荡，趋势强度-1。
• 铁矿石：供应稳定，需求潜在驱动，高位震荡，趋势强度0。
• 螺纹钢、热轧卷板：政策预期强化钢价强势，短期偏强，趋势强度1。
• 不锈钢：钢价短期低位震荡，趋势强度0。
• 锡：基本面矛盾不深，宏观情绪主导，短期震荡。
• 橡胶：进口胶到港量增加，短期偏弱，中期关注配多机会。

化工品

• PTA、MEG、对二甲苯：中期偏多，短期震荡为主，持有反套。
• 甲醇：开始逐步止盈，多配煤化工未结束。
• 塑料：PP短期偏弱，LLDPE维持震荡；烧碱逢高空，PP短期调整未结束。
• 尿素：高三重贴水，价格区间震荡，重心上移。
• 苯乙烯：短套机会延续，中线关注结构变化。

能源

• 动力煤：供暖季需求启动，短期震荡，企稳反弹。
• 焦炭、焦煤：高位震荡，负反馈预期未明确，趋势强度0。
• 燃料油：低硫受贸易格局支撑；高硫因需求转淡受压。

农业品

• 棕榈油、豆油：受国际市场利多干扰，单边偏弱震荡。
• 玉米：产区天气成为关键变量，现货趋强；玉米趋势变强。
• 白糖：巴西产量预期下调，短期震荡；关注预售节奏。
• 棉花：内外棉花价差撑，短期震荡，关注75美分支撑。
• 鸡蛋：现货企稳，盘面震荡。

风险提示

本报告结论基于短期市场判断，长期基本面矛盾未根本改善，策略需结合波动风险调整。另需注意宏观情绪及政策落地实际效果。