20200420-安信证券-计算机行业深度分析_重塑中国数字底座系列报告之三-破局者华为_26页_2mb
报告摘要
华为数字底座构建与生态布局分析
核心内容
华为在2020年通过鲲鹏芯片和昇腾芯片的全栈式生态布局，打造了自底层芯片至上层应用的国产化数字底座。该生态涵盖服务器、PC、移动端三大领域，并通过自研产品与对外合作，加速国产替代进程，重塑中国IT系统格局。
主要观点
1. 华为鲲鹏生态
- 华为鲲鹏芯片和昇腾芯片组成“双引擎”，共同支撑智能计算与行业应用。
- 鲲鹏芯片具备高性能、高集成度，支持多种应用场景，包括数据中心、边缘计算、AI等。
- 华为推出服务器操作系统 openEuler 和新型数据库 GaussDB，完善国产化软件体系。
- 华为与多家国产操作系统厂商（如麒麟、统信、UOS）合作，推动软件适配与生态建设。
2. 服务器市场
- 华为鲲鹏服务器是国产化替换的核心主力，已与多家整机厂商合作，如东华软件、神州数码、山西百信等。
- 华为鲲鹏服务器市场空间巨大，预计2020-2022年市场空间将从300-360亿元增长至1000亿元。
- openEuler操作系统与GaussDB数据库的市场空间分别为35-105亿元和25-75亿元，预计未来三年增长显著。
3. PC市场
- 华为推出鲲鹏台式机主板，作为进入PC市场的关键一步。
- 鲲鹏PC整机产品逐步推出，与国产操作系统（UOS、麒麟）进行适配，提升可用性。
- 国产化PC市场空间预计2020-2022年分别为14.40/26.25/11.55亿元（操作系统）和57.60/112.50/49.50亿元（办公软件）。
4. 移动端市场
- 华为推出麒麟芯片，其AI能力显著，尤其是NPU架构的自研技术。
- 推出HMS移动服务，对标谷歌GMS，提供包括支付、云空间、地图、AI等服务。
- HMS服务具备10倍以上成长空间，预计未来将带动全球应用市场发展，尤其是发展中国家。
关键信息
华为鲲鹏生态
- 华为鲲鹏芯片：鲲鹏920，支持ARM架构，具备高并发和虚拟化能力。
- openEuler操作系统：支持Docker、多核并发，已通过公安部四级认证。
- GaussDB数据库：支持分布式存储，具备AI自运维、自管理、自调优能力。
华为HMS服务
- HMS Core 4.0：提供22种服务，包括支付、云空间、地图、分析、机器学习等。
- 全球基金：投入10亿美元支持开发者，推动HMS生态发展。
- HMS服务用户数增长显著，2019年6月达5.3亿，平台App数量达4.3万。
市场空间预测
- 鲲鹏服务器：2020年市场空间为300-360亿元，2021年440-495亿元，2022年750-1000亿元。
- openEuler操作系统：2020年35亿元，2021年63亿元，2022年105亿元。
- GaussDB数据库：2020年25亿元，2021年45亿元，2022年75亿元。
- 鲲鹏PC市场：操作系统2020年14.40亿元，2021年26.25亿元，2022年11.55亿元；办公软件2020年57.60亿元，2021年112.50亿元，2022年49.50亿元。
投资建议
- 推荐与华为鲲鹏生态合作的公司，包括：
- 鲲鹏服务器/PC：东华软件、常山北明、神州数码、诚迈科技、东方通、海量数据、金山办公、用友网络、超图软件、长亮科技。
- HMS服务：中科创达、四维图新、梦网集团、科大讯飞、网达软件、掌阅科技等。
风险提示
- 华为自研产品及服务落地不及预期。
- 外部环境不确定性加剧，如政策、市场竞争等。
行业表现
| 时间段 | 相对收益 | 绝对收益 |
|---|---|---|
| 1M | -5.65% | -0.56% |
| 3M | -7.82% | -16.09% |
| 12M | -19.08% | -25.90% |
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表格与图表
- 图1：华为全栈式数字底座梳理
- 图2：鲲鹏920
- 图3：鲲鹏及昇腾产品演进
- 图4：鲲鹏+昇腾双引擎
- 图5：鲲鹏主板
- 图6：数据中心成本分析
- 图7：openEuler
- 图8：openEuler系商业发行版操作系统
- 图9：东方通中间件登陆华为云商城
- 图10：超图软件SuperMap iDesktopX 10i技术认证书
- 图11：鲲鹏行业解决方案
- 图12：鲲鹏移植专家服务
- 图13：鲲鹏生态合作伙伴
- 图14：鲲鹏与南方电网展开合作
- 图15：鲲鹏与用友展开合作
- 图16：鲲鹏PC整机产品
- 图17：麒麟芯片产品迭代图谱
- 图18：麒麟芯片NPU架构变化
- 图19：麒麟9905G表现出众
- 图20：华为HMS服务
- 图21：HMS Core月平均用户规模
- 图22：HMS Core平台App数量
- 图23：华为甲级测绘资质认证
- 图24：华为与四维图新签订战略合作框架
- 图25：HMS Core相关应用市场规模及合作伙伴
分析师信息
- 胡又文：SAC执业证书编号：S1450511050001，huyw@essence.com.cn，021-35082010
- 吕伟：SAC执业证书编号：S1450516080010，lvwei@essence.com.cn，021-35082935
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