20240829-开源证券-朗姿股份-002612.SZ-公司信息更新报告_上半年医美稳健_拟再收购两家医院拓宽外延布局_4页_890kb

朗姿股份在2024年半年报中展现出稳健增长，公司医美业务全国化布局持续推进。尽管第二季度净利润因子公司递延所得税冲回而出现负增长，但整体业绩表现稳健，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，对应核心EPS为0.71元、0.88元、1.05元，维持“买入”评级，当前PE分别为178倍、145倍、121倍。

二季度公司医美业务营收增速较快，毛利率提升明显，旗下医美机构数量增至38家，进一步强化地区布局。拟收购的两家新医院将加速扩张进程，并推动医美业务的品牌效应提升，全国化布局加速，有助于公司实现长期稳定成长。

此外，公司服装业务尤其是女装线上渠道占比提升，毛利率稳定，婴童业务虽略有下滑，但整体费用率保持优化，盈利状况稳健。风险方面包括拓店不及预期、人力流失及竞争加剧等，需持续关注。