20240517-和合期货-原油周报_关注OPEC+减产政策_库存下降_预计短期油价维持震荡_10页_835kb

原油周报（20240513-20240517）分析总结

作者：江波明
期货从业资格证号：F3040815 期货投询资格证号：Z0013252

摘要

本周原油期货价格震荡下行，其中SC原油主连合约价格下跌0.66%。供给侧地缘政治冲突持续但影响逐渐淡化，市场焦点转向OPEC+部长级会议的减产政策。需求端，IEA下调2024年原油需求增长预期，但中国原油进口显著增长，美国汽油需求回暖。库存方面，EIA数据显示美国原油库存连续两周下降，为油价提供支撑，同时宏观面美联储降息预期也增强市场信心。短期来看，油价将维持震荡走势。

一、行情回顾

本周原油期货价格整体低位震荡，SC原油主连合约收盘价下跌0.66%。布伦特原油和WTI主力合约价格小幅上涨，涨幅分别为1.24%和1.29%。

二、供给分析

1. OPEC+减产政策：4月OPEC石油产量同比下降6.9%，欧佩克+市场对6月会议的减产政策延长预期增强。
2. 美国原油供应：美国日均原油产量稳定在1310万桶左右，钻机数量降至605座，显示生产活动趋于保守。
3. 俄罗斯供应：俄罗斯4月产量降幅不及预期，但海运石油产品出口大幅下降，炼油产能有所提升。

三、需求分析

• 全球需求：IEA下调2024年全球原油需求增长至110万桶/日，但OPEC坚持更高预期，机构预测差异显著。
• 美国需求：汽油需求同比下滑33%，航空煤油需求下降15%，精炼活动有所恢复，产能利用率达88.0%。
• 印度与中国经济：印度石油需求增长强劲，中国原油进口同比上升2%，成品油出口同比下降。

四、库存分析

截至5月10日，美国原油库存减少250万桶，汽油库存减少235万桶，馏分油库存减少45万桶，显示炼油和需求活动活跃，对油价形成支撑。

五、行情展望

未来一周，市场重点关注OPEC+减产政策延长的可能性。短期来看，库存下降和宏观面降息预期为油价提供支撑，但需求疲软与地缘风险可能限制涨势，整体维持震荡走势。

风险点

欧佩克减产政策延长期限、需求端预期变化、中东政治冲突地缘风险等。

风险揭示

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