20231119-天风证券-基础化工行业研究周报_10月化学原料和制品制造业增加值同比增长12.1_纯碱_草铵膦价格上涨_20页_2mb

基础化工行业研究周报 2023年11月19日 投资观点及重点摘要

核心观点

• 板块表现强劲：基础化工板块本周上涨107%，跑赢沪深300指数15.8个百分点，排名第14。
• 重点产品价格波动大：草铵膦、氨纶等产品涨幅显著，粘胶类和部分农化产品则出现下跌。
• 推荐方向：精选成长赛道、景气行业龙头及即将迎来需求反转的企业。

行业数据速览

• 化工产品价格方面：草铵膦（+167%）、天然气（+223%）、硝酸（+149%）显著上涨；粘胶长丝（-14%）、氨纶（-3%）下跌。
• 子行业表现突出：合成革（843%）、改性塑料（339%）涨幅居前。

投资建议

重点推荐方向

1. 成长赛道推荐：

   • 万润股份（合成生物学应用）
   • 华恒生物（生物基产品）
   • 凯立新材（新能源催化剂）

2. 龙头布局：

   • 万华化学（聚氨酯）
   • 华鲁恒升（煤化工）

3. 景气行业：

   • 农药（扬农化工）
   • 轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎）
   • 制冷剂（巨化股份、三美股份）

风险预警

• 原油价格波动
• 产能扩张风险
• 安全环保政策趋严
• 需求不及预期

本报告分析基于2023年11月6日至19日数据，市场存在波动，请密切关注后续变化。