20240222-华安证券-银行地方志（二十二）_广东区域性银行全景图_39页_10mb

广东区域性银行全景图总结

核心内容概述

广东作为中国经济发展的重要区域，拥有159家存续银行，其中城商行5家，农商行82家。区域经济总量庞大，2023年GDP为13.57万亿元，增速5.08%。广东省内经济结构以第三产业为主导，占比达55.8%。在金融资源方面，深圳存贷款占全省比重分别为38.7%和34.5%，金融投资活跃，2023年广东省银行存续债券总额为2.26万亿元。

主要观点

1. 广东省经济与金融概况

• 地理位置：广东地处中国大陆最南部，与福建、广西、江西、湖南等省份接壤，与香港、澳门相邻，西南部与海南隔琼州海峡相望。
• 经济结构：第一、二、三产业占比分别为4.1%、40.1%、55.8%。
• 人口与城市经济：2022年常住人口为12657万人，略有下降。深圳和广州为经济核心，2022年GDP分别为3.24万亿和2.88万亿，占全省比重分别为25.1%和22.3%。
• 上市公司资源：广东拥有869家A股上市公司，电子、机械设备、计算机、电力设备等行业的上市公司数量较高，其中深圳和广州为集中区域。
• 金融资源分布：2023年深圳存贷款分别为13.34万亿和9.21万亿，金融投资结构以政府债、政金债、基金为主。

2. 广东省内银行经营情况

• 银行背景：广东银行注册资本普遍较高，资产规模超过5000亿元的有8家，包括招商银行、平安银行、广发银行等。
• 经营特征：
  • 不良率承压，2022年平均为1.39%，较上年上升19bp。
  • 拨备覆盖率下降，2022年为256.6%，较上年下降31.0pct。
  • 资本充足率相对较高，2022年为12.27%，高于行业平均水平。
  • 净息差表现较差，2022年为1.93%，低于商业银行均值。
• 资产负债结构：
  • 资产端贷款占比53.11%，负债端存款占比76.07%。
  • ROA和ROE均低于同业均值，分别为0.77%和9.39%。

3. 资本补充与银行合并

• 资本补充：广东省内共发行200亿元资本补充债券，由5家主体承接。
• 合并方式：2020年至今成立的6家商业银行中，仅阳江农商行通过整合区域信用社资源成立，其余为新设。

广东省主要商业银行分析

广州农商行

• 成立时间：2009年12月，前身是广州市农村信用合作联社，2017年6月在香港上市。
• 股权结构：第一大股东为广州地铁集团，持股6.31%；广州市政府通过15家国企持股27.29%。
• 网点布局：在广东省6个地级市设有586家分支机构，其中广州占563家。
• 资产负债结构：2022年信贷占比54.88%，金融投资占比28.33%，存款占比79.50%。
• 信贷结构：对公贷款占比72.6%，前五大行业为租赁和商务服务、批发零售、房地产、制造业、建筑业；个人贷款占比27.49%，其中经营性贷款和住房按揭贷款分别占42.9%和44.3%。
• 资产质量：不良贷款率2.11%，拨备覆盖率156.93%，较上年下降10.11pct。

广州银行

• 成立时间：1996年，前身是广州城市合作银行，2009年更名为广州银行。
• 股权结构：前三大股东为广州金融控股集团、广州市广永国有资产经营有限公司、中国南方电网；广州市属国企及其他国有股东合计持股96.56%。
• 网点布局：在广州市、深圳市、佛山市设有104、13、12家网点，省外8家，集中在南京市。
• 资产负债结构：2022年信贷占比54.8%，金融投资占比32.87%，存款占比61.30%。
• 信贷结构：公司类贷款占比58.91%，前五大行业为租赁和商务服务、房地产业、建筑业、制造业、批发零售；个人贷款占比42.37%，其中信用卡、消费贷款、住房贷款、经营贷款分别占55.08%、16.94%、17.36%、10.60%。
• 资产质量：不良贷款率2.16%，拨备覆盖率155.32%，较上年下降34.11pct。

深圳农商行

• 成立时间：2005年12月，由深圳市农村信用合作社联合社及18家信用社发起设立。
• 股权结构：第一大股东为星展银行，持股13%；法人股占55.82%，自然人股占44.02%。
• 网点布局：205家省内网点集中在深圳，省外2家在桂林，4家在柳州，1家在海口。
• 资产负债结构：2022年信贷占比51.42%，金融投资占比35.09%，存款占比86.6%。
• 信贷结构：公司类贷款占比54.4%，前五大行业为租赁和商务服务、房地产业、制造业、批发零售业、交通运输业；个人贷款占比38.8%，其中住房按揭、经营性贷款、消费贷款分别占40.5%、20.3%、39.1%。
• 资产质量：不良贷款率0.9%，拨备覆盖率318.50%，较上年下降47pct。

东莞农商行

• 成立时间：2009年12月，前身是东莞市农村信用合作联社，2021年在香港上市。
• 股权结构：前三大股东为香港中央结算（代理人）、广东粤丰投资、东莞市康华投资集团，持股比例分别为16.67%、4.34%、2.18%。
• 网点布局：省内网点主要分布在东莞，省外集中在合肥和长沙。
• 资产负债结构：2022年信贷占比48.92%，金融投资占比34.86%，存款占比77.12%。
• 信贷结构：公司类贷款占比58.91%，前五大行业为制造业、租赁和商务服务业、批发零售、建筑业、房地产；个人贷款占比42.37%，其中住房按揭、经营贷款、个人消费贷款分别占34.0%、33.8%、26.3%。
• 资产质量：不良贷款率0.90%，拨备覆盖率373.83%，较上年下降1.51pct。

东莞银行

• 成立时间：1999年9月，前身是东莞市商业银行，2008年更名为东莞银行。
• 股权结构：前三大股东为东莞市财政局、虎门镇投资管理服务中心、大中实业有限公司，持股比例分别为21.16%、4.97%、4.64%。
• 网点布局：省内主要集中在东莞，省外7家，主要位于合肥和长沙。
• 资产负债结构：2022年信贷占比52.81%，金融投资占比34.71%，存款占比73.39%。
• 信贷结构：公司类贷款占比62.72%，前五大行业为租赁和商务服务、制造业、批发零售、房地产、建筑业；个人贷款占比34.97%，其中住房贷款、经营贷款、消费贷款分别占46.57%、27.48%、21.43%。
• 资产质量：不良贷款率0.93%，拨备覆盖率254.30%，较上年下降5.18pct。

投资机会与风险提示

广东区域银行债投资机会

• 债券总量：广东省内商业银行共存续债券2.26万亿元。
• 债券类型：包括同业存单（1.55万亿）、普通债（3189亿）、永续债（2364亿）、二级债（1560亿）。
• 同业存单收益率：3个月内、3-6个月、6-9个月、9-12个月收益率分别为2.15%、2.30%、2.42%、2.44%。

风险提示

• 行业信用恶化风险：不良贷款率上升，拨备覆盖率下降，资产质量承压。
• 行业波动风险：房地产业、租赁和商务服务业等行业的不良贷款占比高，需关注相关风险。

总结

广东区域性银行在经济发达的背景下，资产规模普遍较高，但面临不良率上升、拨备覆盖率下降等资产质量压力。资本充足率相对较高，但净息差表现不佳。主要商业银行如广州农商行、广州银行、深圳农商行、东莞农商行和东莞银行，其经营策略、股权结构和信贷结构各有侧重。区域银行债具备一定的投资机会，但需警惕行业信用风险。