20240711-东吴证券-九丰能源-605090.SH-2024年中报业绩预告点评_业绩超预期_能源服务+特种气体驱动成长结构优化_3页_451kb

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九丰能源（605090）2024年中报业绩预告总结**

九丰能源公布2024年上半年业绩预期，预计归属于母公司净利润997亿至1069亿元，同比增长40%至50%；扣除非经常性损益后净利润813亿至890亿元，同比增长5%至15%。该业绩超出市场预期，主要受益于清洁能源、能源服务及特种气体业务的稳健增长。

公司清洁能源业务强化一体化优势，产品销量稳步上涨；能源服务方面，通过价格联动保持单位收益稳定，物流服务推动业绩增长；特种气体业务经营良好，盈利水平提升。此外，公司进行船舶资产优化，获得非经常性收益，贡献正面业绩。

公司计划2024-2026年每年固定现金分红75亿至100亿元，并在净利润增长超18%时启动特别分红。盈利预测维持2024-2026年归母净利润152亿、174亿、204亿元增长，对应PE倍数13、11、9倍，并维持“买入”评级。

风险包括气价波动、天然气需求不及预期、项目推进延迟等。财务摘要显示公司2023-2026年资产规模与负债率变化，2024年EBITDA预期2714亿，ROE摊薄15.8%，本报告建议增持，基于稳健增长预期。