TMT行业月报：5G-A开启国际商用时代；国家数据局挂牌推动数据要素市场化建设；国产游戏出海收入下滑-20231221-红塔证券-16页_593kb

行业表现回顾

2023年11月，通信行业上涨259%，计算机行业上涨259%，均为强于大盘的表现。移动互联网流量需求快速增长，户均DOU达178.1GB/月，同比增长10.5%。全球5G-A商用加速，国内网络质量需改善。

通信行业

需求方面，移动互联网流量持续增长，用户对网络高速、低延高速增长需求。5G-A作为补充技术，正推动全球商用，包括香港、中东和欧洲运营商布局。国内5G覆盖不均，质量感知差异大，需技术升级支持AR/VR、AI等创新应用。

计算机行业

软件利润在10月同比下滑36.9%，主要受消费促销和业务放缓影响。数据要素市场化建设加速，国家数据局挂牌后，国内市场仍处于早期阶段，待政策完善数据确权和分级。全球数据交易市场预计将快速增长，到2030年规模达3011亿美元，CAGR约16%。

游戏行业

版号审批稳定，国内游戏销售收入同比增长13.95%，移动游戏贡献主要增长。头部开发商主导市场，游戏出海收入下降5.67%，受国际竞争、隐私政策等影响。

风险提示

• 5G网络稳定性受限，用户需求高延、高速网络的推广障碍。
• 数据市场建设需解决数据孤岛、分级机制等挑战。
• 游戏出海面临国际局势动荡、竞争和隐私政策风险。