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综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

2015年6月16日的华泰证券研究所晨报聚焦于多个行业和公司，重点分析了交运设备、互联网传媒、汽车服务、家电、旅游、环保、证券、计算机软硬件等领域的市场表现、政策影响及投资建议。

主要观点

交运设备行业

• 市场前景：我国二手车市场潜力巨大，预计2020年将突破万亿级，复合增速约为27.4%。
• 行业趋势：二手车带动汽车产业链协同发展，形成相互促进的二手车生态圈。
• 推荐标的：广汇汽车、庞大集团、平安银行等。

互联网传媒行业

• 中概股回归：中概股加速回归，优质龙头有助于填实互联网泡沫。
• 投资策略：建议采取“以实填虚，精选标的”的策略，关注乐视网、东方财富、昆仑万维、奥飞动漫、华策影视、光线传媒等公司，同时关注国企改革带来的投资机会。

家电行业

• 桑乐金：公司内生+外延快速布局大健康市场，已获得医疗器械相关资质，市值小但业绩高弹性，建议逢低积极增持。

旅游行业

• 旅游生态圈：旅游不再仅是观光度假，而是形成信息流、服务流、现金流闭环，金融成为重要一环。
• 投资建议：推荐具有构建旅游生态圈潜质的公司，如众信旅游、中国国旅、易食股份等。

环保行业

• 环保+互联网：环保与“互联网+”结合，推动智慧环保新业态，重塑环保产业生态圈。
• 重点推荐：安控科技、天壕节能、桑德环境、雪迪龙等。

证券与非银行金融

• 规范信息系统：证监会发布券商外接信息系统规范，有利于长远发展。
• 投资建议：推荐关注互联网金融、信息安全、P2P+PPP等新兴领域。

计算机软硬件

• 行业策略：计算机行业泡沫存在，建议谨慎投资，关注地理信息、信息安全及互联网教育板块。
• 重点推荐：超图软件、翰海源、天喻信息等。

关键信息

市场数据

• 国内指数：上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均下跌，国债指数微涨。
• 国际市场指数：包括恒生指数、H股指、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、DAX、CAC等，整体呈现波动。

政策与产业信息

• 国企改革：指导意见有望在1-2个月内下发，首批6家试点央企将受益。
• 中美投资协议：重启负面清单谈判，预计2016年美国总统大选前完成。
• 中国对欧盟投资：承诺向欧盟基础设施基金投资数十亿美元，推动“一带一路”。
• 英国评级：标普将英国评级展望下调至负面，但评级仍为AAA。

重点公司评级调整

• 升达林业：首次覆盖，给予买入评级，预计2015-2017年EPS分别为0.09、0.24、0.34元，合理市值目标150亿元。
• 兴森科技：上调为买入评级，预计2015-2017年EPS分别为0.4、0.59、0.78元。
• 天壕节能：增持评级，预计2015-2017年EPS分别为0.67、0.80、1.10元。
• 歌华有线：维持买入评级，预计2015-2017年EPS分别为0.75、1.02、1.15元。

行业与公司分析

• 汽车服务：二手车市场发展潜力大，建议关注经销商及金融服务商。
• 环保：环保与互联网结合，形成智慧环保新业态，推荐相关企业。
• 证券与金融：规范第三方信息系统，利好行业发展，推荐关注互联网金融平台。

投资建议

重点推荐

• 交运设备：庞大集团、广汇汽车、南京银行、交通银行等。
• 互联网传媒：乐视网、东方财富、昆仑万维、奥飞动漫、华策影视、光线传媒、歌华有线、凤凰传媒、人民网、华数传媒、天威视讯、电广传媒等。
• 环保：安控科技、天壕节能、桑德环境、雪迪龙等。
• 证券与非银行金融：天壕节能、渤海租赁、招商证券、锦龙股份、光大证券、中国平安等。

风险提示

• 市场风险：如经销商销量不达预期、互联网金融政策不确定性、环保行业竞争加剧等。
• 政策风险：如国企改革进展不达预期、金融政策调整等。
• 行业风险：如钢铁行业产能过剩、旅游行业竞争激烈等。

行业与公司评级体系

• 行业评级：
  • 增持：行业指数超越沪深300指数。
  • 中性：行业指数与沪深300指数持平。
  • 减持：行业指数明显弱于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

免责声明

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