20180129-开源证券-医药行业周报_年报业绩预告陆续披露_整体业绩增速稳定_18页_1mb

报告摘要

医药行业周报（01.22-01.26）总结

核心内容

投资策略：医药板块整体估值上升，但上周涨幅低于大盘。下周建议关注IVD板块、创新药临床刚需品种、医药消费升级及细分行业升级机会。
行业前景：体外诊断（IVD）作为医疗器械最大子领域，受益于人口老龄化及慢性病高发背景，具备较大的需求潜力。技术是IVD行业发展的基础，建议关注分子诊断与POCT领域。
创新药：建议关注具备强大研发实力与丰富临床经验的大型综合企业（如恒瑞医药、复星医药、丽珠集团）及细分行业龙头企业（如安科生物）。
医药消费升级：细分领域包括连锁药店、品牌中药（如片仔癀、云南白药）及第三方体检与专科医疗服务（如爱尔眼科、美年健康）。
疫苗行业：二类疫苗产品升级带来业绩弹性，且受医保控费影响较小，建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物。

主要观点

医药行业整体呈现周期防御性，涨跌独立于大盘，关注技术升级、估值区间及政策影响。
IVD行业增速较快，预计2017年中国市场规模达460亿元，复合增长率超过20%。建议关注分子诊断与POCT领域，相关标的包括艾德生物、透景生命、基蛋生物。
创新药中临床刚需品种具有长期投资价值，关注具备强大研发实力与丰富临床经验的企业。
医药消费升级涵盖连锁药店、品牌中药及第三方体检与专科医疗服务，分别对应益丰药房、老百姓、片仔癀、云南白药、爱尔眼科、美年健康等公司。
疫苗行业机会主要来自二类疫苗产品升级，建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物。

关键信息

上周行情回顾：医药生物指数上涨0.85%，弱于沪深300指数（2.24%）。医疗板块涨幅最大（2.94%），其次是医疗器械（1.05%）和医药商业（0.99%）。原料药板块表现最弱（-0.12%）。
行业政策：
- 国务院鼓励培养全科医生，推动全科医生队伍建设，目标是到2030年城乡每万名居民拥有5名合格的全科医生。
- CFDA发布《新药I期临床试验申请技术指南》，有助于规范新药研发流程，提升效率。
上市公司重要公告：
- 九州通3.6亿认购太极集团定增。
- 海南海药与优卡迪合作建立基因与细胞治疗中心。
- 信立泰1亿元增资入股金仕生物科技。
- 沃森生物13价肺炎结合疫苗Ⅲ期临床数据出炉，全面达到预设目标。
- 康泰生物重组肠道病毒71型疫苗获CFDA批准。
- 复星医药抗VEGFR2全人单抗注射液获CFDA临床批件。
- 金域医学1.5亿认购DRA 50%股份。
- 丽珠医药拟10股转3股并派20元现金分红。
- 安进/艾尔建贝伐单抗仿制药Mvasi获欧洲批准。
- 山德士与Biocon合作拓展生物类似药市场。
- 默克与英国癌症研究机构合作开发抗癌疗法。
- FDA授予Enzychem急性辐射综合征疗法罕见病地位。
- Daratumumab一线治疗多发性骨髓瘤获FDA优先审评资格。
- Celgene收购Juno扩充肿瘤管线。
- 中国大陆首个艾滋病完整单片复方制剂上市。
- 辉瑞生物类似物治疗淋巴瘤抵达主要终点。
- 诺华获得创新基因疗法Luxturna的开发许可。
- 中国科学家成功利用体细胞克隆猕猴。