20170703-申万宏源研究_香港_-每日资讯_13页_511kb

香港市場摘要

核心內容

• 港股週五表現：恒生指數週五收報25764.58點，下跌200.84點或 $0.77%$，失守10日及20日均線，但按週計仍微升 $0.4%$。國企指數收報10365.22點，下跌66.80點或 $0.6%$，按週計亦下跌 $0.6%$。
• 大市預測：預計港股本週將繼續在26000點以下徘徊，因北向債券通開通初期成交量有限，且外圍股市缺乏明確方向。
• 外匯表現：美元/港元為7.8067，美元/人民幣為6.7809，美元/日圓為112.27，歐羅/美元為1.1421，英鎊/美元為1.3014。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息（隔夜）為0.34%，香港拆息（3個月）為0.78%。美國10年債券利率為2.31%，美國聯邦基金利率為1.25%。
• 商品市場：國際油價繼續上漲，紐約8月期油升至46.04美元，按週計升7%；布蘭特8月期油升至47.92美元，按週計升5%。國際金價小幅回落，紐約8月期金收市報1242.30美元，按週計跌1.1%。
• A/H溢價對照：不同行業的A/H股溢價情況顯示出明顯的差異，部分行業如航空、建材、金融等存在較高溢價，而部分行業如煤炭、電力等溢價較低。
• ETF表現：十大成交最活躍ETF中，盈富基金、南方富時中國A50 ETF、華夏滬深300 ETF等表現相對活躍。
• 港股ADR表現：部分港股ADR表現優於港股，如中國電信ADR較港股溢價0.86%，而東方航空ADR較港股溢價-0.88%。
• 表現最佳/最差成份股：表現最佳的港股包括中國神華、中國旺旺、國泰航空等；表現最差的港股包括吉利汽車、中銀香港、騰訊控股等。
• 經濟數據：中美主要經濟數據將於未來一週公佈，包括製造業PMI、個人所得、個人支出、PCE指數、ISM指數、MBA貸款申請指數、ADP就業數據、首次申請失業救濟金人數等。

主要觀點

• 港股整體走勢：恒指週五受美股下跌影響低開，最終收於25764點，週內微升，但市場預計將持續在26000點以下震盪。
• A/H股溢價：不同行業A/H股溢價存在顯著差異，如航空業溢價高達122.2%至313.8%，而電力業溢價達109.0%。
• 外匯與利率：美元兌港幣與人民幣匯價穩定，香港拆息水平較低，美國利率環境保持平穩。
• 商品市場：油價持續上漲，黃金價格小幅回落，銅、鋁、鋼等金屬價格波動較小。
• ETF與ADR：部分ETF表現活躍，ADR市場表現與港股有所差異，顯示出市場對港股的不同評價。
• 企業動態：騰訊擬分拆閱文獨立上市，西部水泥預期中期扭虧，顯示出部分企業業績改善。
• 經濟數據：中美即將公佈的經濟數據可能對市場情緒產生影響，尤其是美國就業數據和中國製造業PMI。

關鍵信息

• 恒生指數：收報25764.58點，週跌幅為 $0.77%$，但週內微升 $0.4%$。
• 國企指數：收報10365.22點，週跌幅為 $0.6%$。
• A/H溢價：部分行業如航空、建材、金融等A/H股溢價較高，而部分行業如煤炭、電力等溢價較低。
• 外匯：美元/港元為7.8067，美元/人民幣為6.7809，美元/日圓為112.27。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，美國10年債券利率為2.31%，美國聯邦基金利率為1.25%。
• 商品期貨：紐約8月期油升2.5%，布蘭特8月期油升1.1%，黃金期貨跌0.3%。
• ETF表現：十大成交最活躍ETF中，盈富基金、南方富時中國A50 ETF等表現較為活躍。
• ADR表現：部分港股ADR表現優於港股，如中國電信ADR溢價0.86%，而東方航空ADR跌-0.88%。
• 企業消息：騰訊擬分拆閱文獨立上市，西部水泥預期中期扭虧。
• 經濟數據：中美將於未來一週公佈多項經濟數據，包括製造業PMI、就業數據、個人所得、個人支出等。

總結

本週港股表現受美股影響，恒指週五下跌，但週內微升。A/H股溢價顯示出行業間的顯著差異，部分行業如航空、建材、金融等溢價較高，而部分行業如煤炭、電力等溢價較低。外匯與利率市場保持穩定，國際油價繼續上漲，黃金價格小幅回落。ETF與ADR表現活躍，部分港股ADR優於港股。企業消息方面，騰訊分拆閱文上市，西部水泥扭虧預期。未來一週中美將公佈多項重要經濟數據，可能影響市場走勢。