20230830-天风证券-百洋医药-301015.SZ-业绩增长符合预期_业务结构持续优化_3页_725kb

百洋医药（301015）是一家医药商业公司，专注于第三方商业化平台业务。投资评级为“买入”，目标价格维持不变，当前价格2292元。

2023年上半年，公司营业收入同比下滑25.7%，但归母净利润同比增长397.6%，反映了业务转型的成功。收入结构持续优化，核心品牌运营业务收入占比提升，聚焦高毛利的核心业务，毛利率显著提高。核心品种如迪巧系列和海露销售强劲，新型品种安立泽放量良好。

公司与多家创新药企合作，丰富品牌矩阵，零售渠道能力增强。财务预测调整了收入增速，但归母净利润预测相对稳定，维持“买入”评级。

主要风险包括产品集中风险、成本上升和新产品开发不达预期。

总体上，公司业务结构改善，盈利能力提升，建议投资者关注其长远发展。