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沪锌期货早报-2022年5月6日总结

核心内容

市场概况

2022年5月5日，沪锌期货市场整体呈现震荡下跌走势，主要合约ZN2206收于20日均线之下，成交量和持仓量均有所减少，市场情绪偏向观望。

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主要观点

基本面分析

1. 供给风险：来自欧洲和中国的双重供给风险支撑锌价强势，显示市场对供应紧张的担忧。
2. 库存变化：
   • LME锌库存持续下降，3月至今已减少20%，海外“逼仓”风险上升。
   • 上期所锌库存仓单较上日减少4031吨至122380吨，库存积压压力增大。
3. 基差情况：现货价格为27635元/吨，基差为+185元/吨，显示期货贴水，市场对现货需求较强。

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关键信息

期货市场表现

• ZN2205：前结算27785元/吨，收盘27465元/吨，下跌320元/吨，成交量6107手，持仓减少1947手。
• ZN2206：前结算27775元/吨，收盘27450元/吨，下跌325元/吨，成交量130994手，持仓减少5031手。
• ZN2207：前结算27795元/吨，收盘27445元/吨，下跌350元/吨，成交量46123手，持仓增加2296手。
• ZN2208：前结算27750元/吨，收盘27390元/吨，下跌360元/吨，成交量6909手，持仓增加570手。
• ZN2209：前结算27670元/吨，收盘27310元/吨，下跌360元/吨，成交量471手，持仓增加75手。
• ZN2210：前结算27610元/吨，收盘27295元/吨，下跌315元/吨，成交量20手，持仓增加4手。
• ZN2301：前结算27240元/吨，收盘27050元/吨，下跌190元/吨，成交量2手，持仓减少1手。
• ZN2302：前结算27420元/吨，收盘27420元/吨，无变化，成交量0手，持仓无变化。
• ZN2303：前结算27315元/吨，收盘27000元/吨，下跌315元/吨，成交量19手，持仓增加18手。

总成交与持仓

• 总成交：190778手，总成交额2626480.35万元。
• 总持仓：205927手，较前日减少4094手。

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现货市场行情

锌锭价格

• 上海：27635元/吨，下跌45元/吨。
• 其他地区：
  • 郴州：锌精矿价格21220元/吨，下跌240元/吨。
  • 株洲：锌合金价格27930元/吨，下跌290元/吨。
  • 长沙：锌粉价格31800元/吨，下跌290元/吨。
  • 上海：氧化锌价格24600元/吨，无变化。
  • 常州：次氧化锌价格7600元/吨，无变化。

锌锭冶炼厂价格

• 株冶：0#锌锭价格27535元/吨，下跌290元/吨。
• 其他冶炼厂：
  • 葫锌：27700元/吨，下跌290元/吨。
  • 中金岭南(南华)：27700元/吨，下跌290元/吨。
  • 驰宏锌锗：27555元/吨，下跌290元/吨。
  • 河南豫光：27555元/吨，下跌290元/吨。
  • 湖南水口山：27525元/吨，下跌290元/吨。
  • 白银(红鹭)：27525元/吨，下跌290元/吨。

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库存数据

LME锌库存

• 5月5日：LME锌库存为93175吨，较上日减少900吨。
• 全球主要仓库库存：
  • 新加坡：库存减少325吨至41525吨。
  • 新奥尔良：库存减少325吨至14425吨。
  • 高雄：库存减少200吨至3625吨。
  • 巴尔的摩：库存减少50吨至3625吨。
  • 其他仓库：库存无变化。

国内锌锭库存

• 5月5日：全国主要市场锌锭社会库存为26.36万吨，较上周四增加0.54万吨，较上周一减少1.09万吨。
• 地区库存：
  • 上海：9.35万吨，较上周四增加0.19万吨。
  • 广东：5.93万吨，较上周四增加0.31万吨。
  • 天津：9.20万吨，较上周四增加0.18万吨。
  • 山东：0.58万吨，较上周四增加0.21万吨。
  • 浙江：0.68万吨，较上周四减少0.38万吨。
  • 江苏：0.62万吨，较上周四增加0.03万吨。

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锌精矿加工费

• 锌精矿TC（周）：
  • 南方地区：3600元/金属吨，中间价为3600元/金属吨。
  • 北方地区：3800元/金属吨，中间价为3800元/金属吨。
  • 进口：270美元/干吨。
  • 内蒙：3800元/金属吨。
  • 陕西：3600元/金属吨。
  • 四川：3750元/金属吨。
  • 云南：3500元/金属吨。
  • 广西：3850元/金属吨。
  • 湖南：3800元/金属吨。
  • 河南：3650元/金属吨。

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主要持仓排名

成交量排名

1. 华泰期货：38610手，减少19546手。
2. 中信期货：29581手，减少14439手。
3. 东证期货：27422手，减少10216手。
4. 海通期货：19925手，增加4289手。
5. 鲁证期货：12921手，减少1251手。

持买单排名

1. 中信期货：7978手，减少349手。
2. 方正中期：6779手，增加229手。
3. 鲁证期货：6493手，减少186手。
4. 五矿期货：6621手，减少144手。
5. 中粮期货：5862手，增加15手。

持卖单排名

1. 华泰期货：8652手，减少154手。
2. 五矿期货：8075手，减少180手。
3. 中信期货：6621手，减少144手。
4. 光大期货：4767手，减少30手。
5. 南华期货：4216手，减少296手。

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短期趋势分析

技术分析

• 价格走势：沪锌昨日震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线向上。
• 技术指标：
  • KDJ：下降，处于弱势区域。
  • 趋势指标：下降，显示多头力量减弱，空头力量增强。

操作建议

• ZN2206：多单出场观望，因空头力量上升，市场短期可能震荡盘整。

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总结

综上所述，沪锌期货市场在5月5日整体呈现震荡下跌走势，主要受供给风险和库存变化影响。LME锌库存持续下降，海外“逼仓”风险上升，而国内库存有所波动。现货市场锌锭价格普遍下跌，锌精矿加工费亦有下降趋势。技术面上，价格收于长期均线之上，但短期指标显示弱势，建议投资者多单出场观望，关注市场库存变化及供需动态。