20161226-华创证券-房地产行业周报_政策再度收紧_成交低位回升_土地仍然缩量_库存持续下降_26页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容概述

2016年12月17日至23日，房地产行业在政策收紧与成交回升的背景下，呈现出分化趋势。整体新房成交量环比上升，但同比仍处于下降区间，其中一线城市成交同比降幅最大，而三四线城市则表现出较强的回升势头。库存持续下降，但去化月数略有上升，显示行业仍处于去库存阶段。土地市场持续低迷，成交面积同比和环比均下降，预计2017年土地市场表现不乐观。政策方面，多个热点城市进一步收紧限购限贷政策，政策导向更强调稳定市场，防止大起大落。

主要观点

新房成交量：40个重点城市新房成交面积环比上升7.8%，但12月日均成交同比下降23.2%，其中一线城市降幅最大（-23.2%），二线城市降幅达-34.1%，而三四线城市则同比上升37.1%，形成对冲。
二手房成交量：18个重点城市二手房成交面积环比下降5.4%，一线和二线城市同比降幅均超过30%，显示市场持续降温。
库存去化：19个重点城市可售面积连续下降，去化月数略有上升，其中二线城市去化月数增长更多。
土地市场：100个重点城市土地成交面积环比下降22.9%，年初累计至今同比下降5.3%，市场依然低迷。
政策动态：多城市政策收紧，包括扩大限购区域、收紧信贷、提高首付比例等，政策目标是抑制泡沫、稳定市场，同时强调防止市场大起大落。

关键信息

行业数据

新房成交量：
- 上周40城合计成交681.8万平米，环比上升7.8%。
- 一线城市成交133.3万平米，环比下降3.5%。
- 二线城市成交310.9万平米，环比上升8.6%。
- 三线城市成交237.6万平米，环比上升14.2%。
- 12月日均成交93.0万平米，较去年12月下降23.2%。
- 年初至今累计成交3.9亿平米，同比增长20.6%。
二手房成交量：
- 上周18城合计成交159.8万平米，环比下降5.4%。
- 一线城市成交42.6万平米，环比下降25.9%。
- 二线城市成交79.3万平米，环比上升8.3%。
- 12月日均成交24.5万平米，同比下降31.0%。
- 年初至今累计成交1.3亿平米，同比下降21.3%。
新房库存：
- 19个重点城市可售面积为1.0亿平米，环比下降0.5%。
- 一线城市可售面积2487万平米，环比下降0.9%。
- 二线城市可售面积4123万平米，环比下降0.1%。
- 三线城市可售面积3467万平米，环比下降0.7%。
- 3个月移动平均去化月数为8.1个月，环比上升0.3个月。
土地成交量：
- 前周100城土地成交面积2145万平米，环比下降22.9%。
- 年初至今累计成交9.2亿平米，同比下降5.3%。
- 一线城市土地成交面积167.3万平米，环比上升87.0%。
- 二线城市土地成交面积918万平米，环比下降44.7%。
- 三线城市土地成交面积1060万平米，环比上升2.5%。

政策与新闻

国家统计局：11月70个大中城市住宅销售价格环比上涨城市数量减少，价格回落趋势明显。
新华社：强调规范住房租赁市场，抑制房地产泡沫，推动楼市改革。
住建部：去库存政策取得积极成效，同时推动棚户区改造。
财政部、国家税务总局：明确房地产开发增值税政策，允许拆迁补偿费用在计算销售额时扣除。
佛山市：加强商住用地交易资金监管，要求购地资金为自有资金。
深圳：土地出让实行“双限双竞”，限销售房价和成交地价，竞成交地价和人才住房面积。
长沙、武汉、郑州、广州、佛山：进一步收紧房贷政策，提高首付比例，扩大限购区域。

公司动态

绿地控股：与览海控股签订上海农商银行股份转让协议，转让4%股权，获得约16.9亿元投资收益。
华夏幸福：与惠阳区政府签署合作备忘录，参与PPP项目，扩大合作区域。
招商蛇口：公布股票期权授予计划，核心高管和管理人员获授股票期权。
首开股份：主体信用级别上调为AAA级，集团增持股份计划完成。
荣盛发展：发起设立辽宁振兴银行，获得银监会筹建批复。
粤泰股份：拟共同投资设立西部人寿。
中航地产：大股东同意重大资产出售方案。
东湖高新：转让园博园公司60%股权。
苏州高新：发布16年度业绩预告。
迪马股份：拟出让重庆励致商业100%股权。

板块行情

SW房地产指数：上周下跌2.36%，表现弱于沪深300指数（-1.15%），在28个板块中排名第28位。
个股表现：涨跌幅排名前五的房地产个股为中体产业、同达创业、新华联、市北高新、中房地产。

公司名称及代码	评级
招商蛇口（001979.SH）	强烈推荐
首开股份（600376.SH）	强烈推荐
华鑫股份（600621.SH）	强烈推荐
新湖中宝（600208.SH）	强烈推荐
北京城建（600266.SH）	推荐
浦东金桥（600639.SH）	推荐
保利地产（600048.SZ）	推荐
中洲控股（000042.SZ）	推荐
南国置业（002305.SZ）	推荐
新城控股（601155.SH）	未评级
冠城大通（600067.SH）	未评级