831784·贝尔机械·公开转让说明书_135页_2mb

报告摘要

无锡市贝尔机械股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

无锡市贝尔机械股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于柴油发动机铝合金精密铸件研发、生产和销售的企业。公司成立于2001年1月4日，2014年9月28日整体变更为股份有限公司，并于2014年12月在公开转让说明书中披露其业务及经营情况。公司主要客户包括一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂、洋马农机（中国）有限公司等，其业务受汽车行业影响较大。

主要观点

单一客户依赖风险：公司主要收入来源为对一汽解放汽车有限公司无锡柴油机厂的销售，占营业收入比例高达94.47%至94.95%，存在较大的客户依赖风险。
实际控制人风险：公司控股股东夏以蔚持有91.20%的股份，并担任董事长兼总经理，可能对公司经营决策产生重大影响，存在控制风险。
偿债能力不足：公司资产负债率较高（73.89%至76.24%），流动比率和速动比率较低，存在一定的偿债压力。
非经常性损益依赖：公司净利润对非经常性损益依赖较大，2013年度占比达63.35%，若无法持续获得政府补助，将影响经营业绩。
税收优惠风险：公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠，若政策变化或失去资格，将影响公司盈利能力。
公司治理风险：股份公司成立时间较短，治理机制尚在完善过程中，存在短期治理不规范的风险。
宏观经济波动风险：公司所处行业受宏观经济影响显著，若经济下行将对产品市场需求造成负面影响。

关键信息

公司基本信息

公司名称：无锡市贝尔机械股份有限公司
注册资本：2,000万元
法定代表人：夏以蔚
设立日期：有限公司成立于2001年1月4日，股份公司成立于2014年9月28日
经营范围：柴油发动机铝合金精密铸件的研发、生产和销售
所属行业：C3250有色金属铸造

股权结构

夏以蔚：持股1,824.00万股，占比91.20%
贾子琪：持股100.00万股，占比5.00%
吴佩玉：持股38.00万股，占比1.90%
安希艳：持股38.00万股，占比1.90%
公司股东之间无其他关联关系

董事、监事及高级管理人员

夏以蔚：董事长兼总经理
吴佩玉：董事兼副总经理
安希艳：董事兼副总经理
贾子琪：监事会主席
王勤：董事会秘书
沈俊贤：财务总监

报告期财务数据（单位：万元）

项目	2014年1-6月	2013年度	2012年度
营业收入	2818.63	5363.27	5030.22
净利润	564.49	430.76	304.41
扣除非经常性损益后的净利润	331.03	157.89	357.90
毛利率	20.78%	18.40%	21.73%
资产负债率	74.30%	73.89%	76.24%
流动比率	0.73	0.70	0.73
速动比率	0.42	0.39	0.56
经营活动产生的现金流量净额	127.92	456.10	488.08
每股经营活动产生的现金流量净额	0.06	0.23	0.24

业务与生产流程

公司采用订单驱动型业务模式，主要产品包括出水管、节温器盖、节温器座、进气接管、进气歧管、气缸盖罩、齿轮室盖和油底壳等。公司使用多种铸造技术，包括高压铸造、低压铸造、重力铸造、砂型铸造和液态挤压铸造，以适应不同产品需求和客户订单规模。

主要技术与资质

专利情况：公司拥有2项发明专利、8项实用新型专利、49项外观设计专利，另有4项专利正在实质性审查中。
技术应用：
- 高压铸造：用于大批量订单，铸件精度高、质量好。
- 低压铸造：用于部分产品，如节温器座、进气歧管等，适用于中批量生产。
- 重力铸造：适用于结构简单、批量较小的产品。
- 砂型铸造：用于新产品试铸及小批量生产。
- 液态挤压铸造：用于部分油底壳和调温器体。